آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی

دولت چقدر نقدینگی از بورس جمع کرد؟

اصطلاحات بورسی که باید دانست

به گزارش پایگاه 598، در این مطلب میخواهیم شما را با مهمترین اصطلاحتی که لازم است به عنوان یک فرد فعال و حرفه ای در بازار بورس بدانید، آشنا نماییم.

آخرین قیمت:
آخرین قیمت یا همان قیمت آخرین معامله؛ قیمتی است که آخرین معامله انجام شده بر روی سهم در آن قیمت صورت گرفته است.

اهمیت این قیمت برای معامله گران در این است که اگر بخواهند معامله را به سرعت انجام دهند می‌توانند قیمت سفارش خود را معادل یا نزدیک به این قیمت ثبت کنند تا احتمال کامل شدن سفارش افزایش یابد.

میانگین موزون قیمت یک سهم در طول یک روز معاملاتی، تعیین کننده قیمت پایانی سهم در آن روز است.

آغاز معامله سهام در ابتدای روز معاملاتی بعد بر اساس قیمت پایانی سهم در روز معاملاتی قبل است. نکته ای که در این رابطه باید بدان توجه نمود این است که سامانه معاملاتی بورس پس از آنکه میانگین موزون قیمت سهم در طول یک روز معاملاتی را محاسبه نمود، حجم معاملات سهم را با اندازه حجم مبنا مقایسه می نماید. اگر حجم معاملات سهم به میزان حجم مبنا باشد، قیمت پایانی برابر با میانگین موزون محاسبه شده خواهد بود. اگر حجم معاملات سهم از حجم مبنا کمتر باشد به همان نسبت، از میزان افزایش یا کاهش قیمت سهم کاسته می شود و بر این اساس قیمت پایانی در سامانه معاملات ثبت خواهد شد.

تعداد سهامی از یک نماد که در یک روز معاملاتی مورد معامله و داد و ستد قرار می گیرد حجم معامله روزانه آن سهم نام دارد که البته می توان این حجم معاملات را در بازه زمانی متفاوت در نظر گرفت.

با افزایش حجم معاملات در جهت مثبت، انتظار داریم سهم در آینده حرکت صعودی داشته باشد.

ارزش معامله هر شرکت از حاصل ضرب قیمت معاملاتی سهام در تعداد سهم‌هایی که در آن روز مورد معامله قرار گرفته بدست می آید.

واچ لیست یا دیدبان:

دیدبان یا واچ لیست؛ فهرستی از نمادهای بازار سرمایه است که یک سرمایه گذار برای رسیدن زمان مناسب جهت ورود به این سهم ها، آنها را تحت نظر گرفته است.

بنابراین سهام داخل واچ لیست هر سرمایه گذار ممکن است در آینده یک گزینه بسیار عالی برای سرمایه گذاری وی باشد.

صف خرید و صف فروش:

صف خرید زمانی رخ می دهد که تقاضای خرید سهام در سقف قیمت سهم باشد و هیچ فروشنده ای قصد عرضه کردن آن سهم برای فروش را نداشته باشد، در این حالت اصطلاحا صف خرید در سهم ایجاد شده است.
برعکس این قضیه در صف فروش رخ می دهد که فروشندگان در پایین ترین قیمت ممکن، تقاضای فروش دارند اما هیچ خریداری وجود ندارد.

سفارش سرخطی زدن:

ثبت سفارش معاملات سهام با قیمت‌های لحظه‌ای بازار در میان معامله‌گران بورس به سرخطی زدن یا سفارش سرخطی معروف است.

بنابراین با ثبت سفارش سرخطی در بورس، خرید یا فروش سهام در قیمت همان لحظه سهم، بصورت آنی و بدون تاخیر انجام می‌گردد.

حجم مبنا تعداد سهامی است که باید در یک روز معاملاتی مورد معامله قرار گیرد تا امکان تطبیق کامل قیمت پایانی با قیمت آخرین معامله در محدوده دامنه نوسان وجود داشته باشد.

به بیان دیگر حجم مبنا تعداد سهامی است که در معاملات باید مورد داد و ستد قرار گیرد تا تمام درصد تغییرات مجاز در آن روز در تعیین قیمت روز بعد لحاظ شود.

برای محاسبه حجم مبنا شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار در روز معاملاتی پایانی هفته که معمولا چهارشنبه است باید ابتدا تعداد سهام را در 0.0004 ضرب کنیم. عدد حاصل بر اساس قوانین زیر حجم مبنا برای آغاز هفته بعد خواهد بود.

اگر عدد بدست آمده در آخرین روز معاملاتی هفته عددی بین ۵۰۰ میلیون ریال و ۱۰ میلیارد ریال باشد، حجم مبنا برای روز معاملاتی بعد همان عدد بدست آمده در بالا خواهد بود.
اگر عدد بدست آمده کمتر از ۵۰۰ میلیون ریال بود؛ حجم مبنای برای روز معاملاتی بعد برابر خواهد بود با ۵۰۰ میلیون ریال تقسیم بر قیمت پایانی آخرین روز معاملاتی هفته قبل.
اگر عدد بدست آمده بیشتر از ۱۰ میلیارد ریال بود؛ حجم مبنا برابر خواهد بود با ۱۰ میلیارد ریال تقسیم بر قیمت پایانی آخرین روز معاملاتی هفته قبل.

شرکت‌هایی فعال در بازار فرابورس با حجم مبنای 1 معامله می شوند. همچنین نمادها در روز بازگشایی (بعد از مجمع، بعد از تعدیل، بعد از شفاف سازی و…) با حجم مبنای 1 بازگشایی می‌شوند.

گره معاملاتی در نماد یک سهم زمانی رخ می دهد که کلیه معاملات یک نماد معاملاتی در ۵ جلسه معاملاتی متوالی در سقف دامنه نوسان روزانه قیمت باشد و به عبارتی این سهم در 5 روز معاملاتی متوالی صف خرید داشته باشد و یا کلیه معاملات یک نماد در ۵ جلسه معاملاتی متوالی در کف دامنه نوسان روزانه قیمت باشد و در این 5 روز معاملاتی با صف فروش مواجه شود.

رفع گره معاملاتی:

برای رفع گره معاملاتی ممکن است یکی از دو حالت زیر رخ خواهد داد:
1- در ابتدای روز معاملاتی بعد و در مرحله پیش گشایش، معاملات نمادی که دچار گره معاملاتی شده است با دامنه نوسان دو برابر دامنه نوسان عادی آن انجام شود و قیمت مرجع همان قیمت کشف شده در مرحله پیش گشایش خواهد بود.
2- براي رفع گره معاملاتی، از روش حذف تأثیر حجم مبنا در محاسبه قیمت پایانی نماد مورد نظر استفاده می شود که از ۵ جلسه معاملاتی متوالی بیشتر نباید گردد.

سهام شناور آزاد:

سهام شناور آزاد بخشی از سهام یک شرکت است که برای داد و ستد در بازار عرضه شده است؛ بگونه ای که دارندگان آن قصد نگهداری و ماندن در آن سهم را ندارند و در صورت پیشنهاد قیمت مناسب از سوی خریدار آن را واگذار می نمایند.

به اشخاص حقیقی یا حقوقی که بیش از پنج درصد از سهام یک شرکت را در مالکیت دارند و در کوتاه مدت قصد واگذاری این سهام را ندارند سهامدار عمده یا راهبردی گویند.

همان تحلیل نموداری است که با استفاده از آن می توان با بررسی حرکات قیمت در گذشته، روند تغییرات قیمت در آینده را پیش‌بینی کرد. اساس این تحلیل بر این استوار است که همه چیز در قیمتها نهفته است؛ چراکه تمامی عوامل از طریق عرضه و تقاضا، اثر خود را بر روی قیمت خواهند گذاشت.

تحلیل نموداری علاوه بر اینکه در بازارهای مالی همچون بازار سرمایه به کار می‌رود، در سایر بازارها از جمله بازار مسکن، بازار ارز و… نیز کاربرد دارد.

تحلیل بنیادی تحلیلی است که در آن تحلیلگر پیش بینی بازار را بر اساس اخبار واقعی و وقایع و رخدادهای واقعی پایه‌گذاری می کند و بر حسب دانش و استراتژی خود، به پیش بینی بازار می‌پردازد.

پایه و اساس نظر تحلیل گران در تحلیل بنیادی این است که یک علت اقتصادی بنیادی سرمنشا تغییرات در قیمتها است. این نوع از تحلیل نسبت به تحلیل تکنیکال بسیار زمانگیرتر است و معمولاً همراه با جمع‌آوری اطلاعات از منابع مختلف ممکن می‌گردد.

به مشاهده و بررسی یک نماد از نظر میزان خرید و فروش، نوسان‌های قیمت، میزان عرضه و تقاضای سهامداران حقیقی و حقوقی و موارد مشابه آن که منجر به تشخیص قدرت سهم و شناخت وضعیت کوتاه‌مدت و میان‌مدت سهم می‌شود، تابلوخوانی گویند.

به قیمتی گفته می شود که عرضه اولیه سهام شرکت براساس آن قیمت انجام می‌شود. ارزش اسمی هر سهم شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس ایران، ۱۰۰ تومان(یک هزار ریال) است. مبلغ ارزش اسمی، بر روی برگه‌های سهام درج می‌شود.

برای اینکه بتوانیم با ارزش دفتری سهام آشنا شویم باید بدانید که اگر مجموع بدهی‌های شرکت را از مجموع دارایی‌های آن کم کنیم، مبلغ باقیمانده نشان‌دهنده مجموع حقوق صاحبان سهام شرکت خواهد بود. حال اگر مبلغ حقوق صاحبان سهام شرکت را بر تعداد سهام شرکت تقسیم کنیم، عدد حاصل بیانگر ارزش دفتری هر سهم است.

ارزش بازاری سهم:

ارزش بازاری یا قیمت معاملاتی، قیمتی است که سهام براساس آن، در بورس معامله می‌شود. مکانیزم عرضه و تقاضای بازار تعیین کننده قیمت یا ارزش بازار یک سهم است.

ارزش ذاتی یک سهم، ارزشی است که سهامدارن برای سهم حاضرند پرداخت نمایند و در اصل این ارزش را برای سهم قائل هستند. به بیان دیگر به ارزش واقعی سهام یک شرکت، ارزش ذاتی گفته می‌شود.

ارزش ذاتی با توجه به بررسی تمامی ابعاد کسب‌وکار مورد نظر، از جمله صورت‌های مالی، پتانسل رشد شرکت و لحاظ دارایی‌های مشهود و نامشهود قابل محاسبه است. دید سرمایه‌گذاران، اگر ارزش ذاتی یک سهم بالاتر از ارزش بازار آن سهم باشد، گزینه مناسبی برای خرید خواهد بود، اما اگر ارزش ذاتی یک سهم کمتر از ارزش بازار آن باشد، آن سهم را برای خرید انتخاب نمی کنند.

زمانی که سرمایه گذاری را انجام می دهیم انتظار داریم که از طریق آن میزان سودی را کسب کنیم. حال ممکن است در واقعیت این میزان سود متفاوت از آنچه باشد که انتظار داشتیم بنابراین در اینجا مفهوم ریسک مطرح می شود و می گوییم ریسک از تفاوت بین آنچه که انتظار داریم و آنچه که به وقوع می پیوندد، ناشی می شود. به بیان دیگر زیان بالقوه قابل اندازه گیري یک سرمایه گذاري را ریسک می نامند.
اما در کنار مفهوم ریسک مفهوم دیگری نیز همواره در سرمایه گذاری مورد استفاده قرار می گیرد. مفهومی به نام بازده. بازده پاداشی است که سرمایه گذار از سرمایه گذاری خود به دست می آورد. به عبارت دیگر منظور از بازده درآمد حاصل از سرمایه گذاری است.

پرتفوی اصطلاحا به سبدی گفته می شود که سرمایه گذران در آن مجموعه و ترکیبی از اوراق بهادار و یا دارایی های مالی را جهت سرمایه گذاری جمع آوری نموده اند. هدف از تشکیل سبد سهام تقسیم کردن ریسک سرمایه‌گذاری بین چند سهم است و درواقع به حداقل رساندن ریسک سرمایه‌گذاری محسوب می شود.
اصطلاحات بورسی
اصطلاحات بورسی

سبدگردان یا مدیریت پرتفوی:

شخصیت حقیقی یا حقوقی ماهر و خبره در زمینه سرمایه‌گذاری است که بر اساس سرمایه هر سرمایه‌گذار، خصوصیات و سطح ریسک‌پذیری او، سبدی از سهام یا پرتفوی را به‌منظور کسب انتفاع، برای او تشکیل می دهد و به صورت مستمر بر آن نظارت و اعمال مدیریت می‌کند و به خریدوفروش اوراق بهادار برای سرمایه‌گذار می‌پردازد.

زمانی که صحبت از صورتهای مالی شرکتها می شود باید گفت صورتهای مالی شامل مواردی نظیر ترازنامه، صورت سود و زیان، صورت گردش وجوه نقد و یادداشت‌های توضیحی می‌شوند.

مدیران شرکتها، صاحبان سرمایه و سرمایه گذران با بررسی و تجزیه‌وتحلیل این صورت‌ها می توانند از وضع مالی گذشته، حال و آینده شرکت‌های سهامی مورد نظر خود آگاهی یابند.

یکی از مهمترین صورتهای مالی است که وضعیت دارایی‌ها، بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام را در یک تاریخ معین نشان می‌دهد.

در ترازنامه این معادله اساسی حسابداری همواره برقرار است و میزان دارایی‌های یک شركت برابر با مجموع بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام آن است.

صورت سود و زیان:

صورت سود و زیان، یکی دیگر از صورتهای مالی است که به‌خوبی بیانگر میزان سود یک شرکت در پایان سال مالی است.

در صورت سود و زیان، علاوه بر سود و زیان شرکت مواردی مانند میزان فروش شرکت‌ها، میزان هزینه‌های آن‌ها و سایر اطلاعات با اهمیت مربوط به عملکرد شرکت قابل‌مشاهده است.

صورت جریان وجوه نقد:

گردش نقدینگی یک شرکت در دوره یکساله به‌وسیله صورت جریان وجوه نقد اندازه‌گیری می‌شود. خصوصیت مهم این صورت مالی این است که منابع و مصارف وجوه نقد را در طول یکسال دقیقاً تعیین می‌کند.

محاسبه وضع مالی سالیانه شرکتها در یک دوره 12 ماهه انجام می پذیرد که به آن سال مالی گویند. آغاز سال مالی در آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی هر شرکت ممکن است با شرکت دیگر تفاوت داشته باشد ولی همیشه مدت زمان سال مالی 12 ماه است.

به میزان سود شرکت به ازای هر سهم، سود هر سهم می گویند که از تقسیم
اصطلاحات بورسی
اصطلاحات بورسی
سود خالص شرکت پس از کسر مالیات بر تعداد سهام شرکت محاسبه می گردد.

به میزان سودی که از کل سود کسب شده در شرکت، به ازای هر سهم، بین سهامداران توزیع می‌شود، سود تقسیمی یا توزیعی هر سهم می گویند.

این نسبت از تقسیم قیمت یک سهم به سود هر سهم محاسبه می شود که به آن نسبت قیمت به درآمد نیز می گویند. نسبت P/E نشان میدهدکه سرمایه‌گذاران چند ریال حاضرند به ازای هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند.

هیات مدیره شرکت:

به گروهی از مدیران که متشکل از حداقل دو نفر مدیر انتخابی یا انتصابی باشند و مسئولیت و اداره امور شرکت یا سازمان را برای مدت محدود یا نامحدود در اختیار دارند هیات مدیره گویند.

مردم برای فرار از تورم، وارد بورس شدند

گروه اقتصادی: یک تحلیلگر بازار سرمایه با مرور سرنوشت این بازار طی دو سال گذشته، وضعیت بازار را رو به بهبود پیش بینی کرد اما به این شرط که ابهامات برطرف شوند.به گزارش ایسنا، روزبه شریعتی با تاکید بر اینکه بازار سرمایه در سال ۱۴۰۰ قسمت اعظم زمان خود را در پی رفع تنش‌ها و اتفاقات سال ۱۳۹۹ گذراند، اظهار کرد: بازار سرمایه طی دو سال گذشته دچار دگرگونی اساسی شد. چراکه طبق تصمیمات دولت قبل، از بازار سرمایه به عنوان یک بازوی اقتصادی برای جبران کسری بودجه از طریق فروش سهام دولتی استفاده شد. این درحالی بود که بازار سرمایه ایران نوپا بود و فعالین آن کمتر از ۵۰۰ هزار نفر بودند، در این شرایط با دعوت گسترده مردم، به دلیل نبود آموزش و فرهنگ کافی و همچنین زیرساخت مناسب چه از سمت سازمان بورس، چه سپرده گذاری، چه شرکت فناوری و چه کارگزاری ها هجوم مردم منجر به اتفاقات ناگواری شد. این موضوع باعث شد بازار سرمایه که دماسنج اقتصادی کشور محسوب میشود و شفافیت اقتصاد یک کشور را رقم میزند، با چنین چالشی رو به رو شود.

مردم برای فرار از تورم، وارد بورس شدند
وی ادامه داد: دولت که با سیاست‌های رئیس جمهور قبلی آمریکا و تحریم‌های سنگین به مشکل برخورده بود راه حلی به جز این نداشت. درواقع دولت بین چاپ پول و استقراض بیشتر از بانک‌ها که همان روش غیرمستقیم چاپ پول است، جذب نقدینگی از طریق بازار سرمایه را انتخاب کرد و این تصمیم اتفاقات بدی را رقم زد. مردم با ذهنیت اینکه بورس محلی برای سود کردن و فرار از کاهش ارزش پول ملی و تورم ۴۰ درصدی است، بسیاری از سرمایه‌های خود را وارد بورس کردند و رگولاتور یا همان سازمان بورس که سیاست گذار خرد بازار سرمایه محسوب می‌شود، جلوی آن ها را نگرفت.

این تحلیلگر بازار سرمایه به اشاره به سیاست رئیس اسبق سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: برخی سیاست‌های آقای محمدی زمستان سال ۱۳۹۸ تصویب شد، از جمله آن میتوان به اعطای کد آنلاین به تازه واردین بعد از گذراندن آموزش الکترونیکی و موفقیت در آزمون اشاره کرد. از دیگر تصمیمات وی دامنه نوسان دو درصدی بود. آقای محمدی این ذهنیت را داشت که حجم شناور بازار نسبت به ورود پولی که اتفاق می افتد و تبلیغی که دولت میکند بسیار پایین است و منجر به قفل شدن در سهم خرید می شود و بهتر است دامنه نوسان دو درصدی جلوی آن را بگیرد.

شریعتی ادامه داد: پس از کنار رفتن آقای محمدی، سیاست دولت رشد تقریبا سه برابری شاخص بورس در یک فاصله زمانی کوتاه بود، رشدی که از سرعت ورود پول بود نشات گرفته بود. به گواه دولت، این تصمیم باعث شد سال ۱۳۹۹ دولت حدود ۳۵ هزار میلیارد تومان از بازار سرمایه تامین مالی داشته باشد. در این شرایط ETF هایی تعریف شد که از لحاظ علم اقتصاد نباید وجود داشته باشد. در این فرایند یک جنس دوبار فروخته شد! یعنی به جای اینکه خصوصی سازی در دولت قبل اجرا شود، این روش همان مسیر گذشته را ادامه داد و پوسته های کاغذی دوباره به مردم فروخته شد. در صندوق دارایکم، به جای اینکه دولت سهم خود را طی یک معادلاتی به صورت واقعی به مردم واگذار کند، یعنی مالکیت را به مردم یا حتی به ارگان‌های خصوصی یا خصولتی واگذار کند، سهم را در قالب صندوقی تعریف کرد. انگار جنسی که یک بار به مردم واگذار شده دوباره به آن ها فروخته شد.

وی با تاکید بر اینکه جذب نقدینگی در بازار سرمایه جلوی افزایش نقدینگی را گرفت، اظهار کرد: دولت حدود ۳۵ هزار میلیارد تومان از بازار سرمایه تامین مالی کرد، اگر قرار بود این پول در سیستم بانکی چاپ شود به دلیل آنکه ضریب تکاثر پول نزدیک هشت واحد است، حدود ۲۴۰ هزار میلیارد تومان حجم نقدینگی را بالا میبرد و طبیعتا فروش سهام راه معقول‌تری بود. پول مردم سوزانده و در بازار سرمایه قفل شد و به بازارهای موازی نرفت.این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به صعود و سقوط بورس طی دو سال گذشته، عنوان کرد: هم رشد شاخص کل از یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد تا دو میلیون واحد رشد درستی نبود و هم ریزشی که در چند ماه اخیر رخ داد. این صعود و سقوط ها تلاطم‌هایی بود که نظم بازار سرمایه را بهم زد و این بازار را وارد دوره‌ای کرد که در حرکت سینوسی و بیش واکنشی باقی بماند.

از تغییر ریاست جمهوری آمریکا تا تغییر دولت در ایران
شریعتی در ادامه با اشاره به تغییر ریاست جمهوری آمریکا در سال ۱۳۹۹، گفت: در همان برهه زمانی شاهد رشد قیمت دلار از محدوده ۲۰ هزار تومان تا محدوده ۳۰ هزار تومان بودیم. در آن زمان برخی رشد بازار را ناشی از افزایش قیمت دلار به دلیل احتمال افزایش تنش در سیاست خارجی و احتمال رای آوردن مجدد ترامپ و دلار ۴۰ هزار تومانی میدانستند اما در نهایت دموکرات‌ها سر کار آمدند و این انتظار میرفت که فضا تلطیف و شرایط نرمال تر شود چراکه در زمان ترامپ میزان فروش نفت ایران روزانه ۴۰۰ هزار بشکه برآورد میشد و هیچ کشوری جرات همکاری با ایران را نداشت.

وی ادامه داد: پس از آن دولت ایران تغییر کرد و در اوایل انتظار نمیرفت دولت فعلی با این سرعت وارد فضای مذاکره شود اما شرایط کشور ایجاب کرد باید توافق صورت بگیرد تا سرمایه گذار خارجی وارد کشور شده و ایران قادر باشد پول های بلوکه شده را پس بگیرد و نفت خود را صادر کند. به گواه بلومبرگ ایران ۸۵ میلیون بشکه نفت روی آب دارد که درصورتی که مذاکرات به نتیجه برسد، قابلیت فروش آن وجود دارد.

این تحلیلگر بازار سرمایه افزود: سال ۱۳۹۹ با شاخص تقریبا یک میلیون و ۴۰۰ هزار واحد تمام شد و سال ۱۴۰۰ درحالی که بازار در شوک همه این اتفااقت بود و به دلیل وجود زیرساخت های مختلف مانند حجم مبنایی که در رشدها سهم های کوچک که شناوری کمی داشتند و باعث میشد بازار در زمان صعود وارد گره معاملاتی شود و در زمان سقوط نیز به دلیل اینکه حجم مبنا پر نمیشد بازار پایین نمی آمد. میتوان نمود این اتفاق را در شاخص هم وزن و شاخص کل دید، شاخص کل در ابتدای سال ۱۴۰۰ در محدوه یک میلیون و ۳۲۰ هزار واحد بود و در انتهای سال نیز در این محدوده قرار داشت شاخص هم وزن تقریبا ۲۰ درصد از ابتدا تا انتهای سال ۱۴۰۰ پایین‌تر آمد.
شریعتی با بیان اینکه بازار سرمایه در سال ۱۴۰۰ بهار بدی را پشت سر گذاشت، توضیح داد: در بهار سال ۱۴۰۰، حجم معاملاتی دو هزار میلیارد تومان که یکی از کمترین حجم های معاملاتی در تقریبا ۱۶ ماه اخیر بود رقم خورد. طبق قانون بازار شرکت‌ها بعد از مجمع عادی سالیانه بدون دامنه نوسان باز می شوند و این باعث شد سهم ها نقد شوند. این یکی از مهمترین ایراداتی است که همیشه به بازار ما وارد بوده است. دامنه نوسان و حجم مبنا فقط مختص بازار ایران است و باعث میشوند جلوی نقدینگی گرفته شود. این درحالی است که میتوان بلوغ نبود دامنه نوسان را در بازارهای جهانی که درگیر تلاطم های جنگ هستند دید. برای مثال طی جنگ روسه و اوکراین سهم های بانکی روسیه ریزش عجیب داشتند. درحالی که اگر در آن ها دامنه نوسان و حجم مبنا وجود داشت، حتی اگر جنگ تمام میشد، بازار در فضای مومنتوم صف فروش‌ها می‌ماند و همینطور ادامه پیدا میکرد.

شعارهای دولت به تحقق نپیوست
وی ادامه داد: شرایط در تابستان ۱۴۰۰ کمی تغییر کرد و با توجه به شعارهای دولت جدید درمورد بازار سرمایه، ذهنیت این بود که بازار سرمایه مغتنم شمرده و به مکانیزم بازار احترام گذاشته شود، قیمت گذاری دستوری حذف شود، خودرو به بورس کالا بیاید و . اما متاسفانه تاکنون این اتفاق نیافتاده و همین فرایند ذهنیت ها را درمورد رویکرد دولت درمورد بازار را تغییر داد. چراکه مشخص شد برخلاف وعده‌ها تقریبا اتفاقی نیافتاد. این فرایند ادامه داشت تا به بحران بودجه رسیدیم. بودجه‌ای که قیمت گاز را به صورت وحشتناک بالا دید، روی کالاهای خام و نیمه خام مالیات وضع شد و منجر به این شد که ذهنیت نسبت به تصمیمات تیم اقتصادی دولت برعکس شود. این تصمیمات منجر به این میشد که اعداد قابل توجهی از شرکت‌های بازار سرمایه تامین و یک عدم توازن در بخش مالیات ها ایجاد شود. این اتفاقات در نهایت بعد از کلی تلاش از طرف فعالین بازار رفع و سقف ۵ هزار تومانی برای هر مترمکعب گاز تعیین شد. اگر این اتفاق رخ نداده بود، با جنگ روسیه و اوکراین بسیاری از صنایع حیاتی کشور زیان ده میشدند.

این تحلیلگر بازار سرمایه درمورد وضعیت کنونی این بازار اظهار کرد: شاخص کل بورس با همه تنش های که از دولت قبل باقی مانده بود و شعارهای دولت جدید سال ۱۴۰۰ را گذراند. با این حال نرخ فروش شرکت‌ها بالا آمده و میانگین درآمد شرکت‌ها رشد کرده است. پی به ای تی تی ام بازار دوباره به زیر هفت واحد رسیده است. عددی که به صورت میانگین نقطه تعادلی است و بازار سرمایه معمولا در این سال‌ها پایین تر از این عدد را تجربه نکرده است. محدوده ای که همواره برای سرمایه گذاری در دید بلندمدت مناسب بوده است.

شریعتی با تاکید بر اینکه حال بازار سرمایه بهتر خواهد شد، گفت: باید گفت حال بازار متاثر از دو اتفاق نتیجه مذاکرات سیاسی و جنگ روسیه و اوکراین است که افزایش قیمت محصولات جهانی را در پی دارد. این دو اتفاق باعث افزایش ابهامات برای بازار سرمایه شده است. یادمان نرود که بازارهای مالی ثبات و صلح را دوست دارند.

بازار سرمايه SME جهت حضور شرکتهاي دانش‌بنيان

بنگاه هاي کوچک و متوسط ( Sme : small and medium-sized enterprises) :

بنگاه هاي کوچک و متوسط محرک اصلي تحقق کارآفريني هستند، کارکنانشان از انگيزه بالايي برخوردارند و فعاليت ها و ابتکار عمل افراد در اين بنگاهها سريعاً به نتيجه مي رسد.

بنگاههاي کوچک و متوسط سهم بسزايي در تبديل اقتصاد به اقتصادي رقابتي، پويا، مبتني بر دانش و نيز توانايي رشد مداوم، ايجاد شغل و تحکيم انسجام اجتماعي دارند.

اقتصادهاي پيشرفته و در حال توسعه هردو شاهد فرايند تغييرات ساختاري هستند که طي آن نقش اقتصادي و اجتماعي بنگاههاي کوچک و متوسط متحول شده و اين دسته از شرکتها با چالشهاي جديدي در زمينه توسعه و رشد خود مواجهند.

شرکت فرابورس ايران با راه‌اندازي بازار سرمايه شرکتهاي کوچک و متوسط (SME) امکان حضور شرکتهاي دانش‌بنيان را براي برخورداري از مزاياي مالي فراهم کرده‌ است.

در بازار سرمايه کشور معاملات بيشتر از سوي شرکتهاي بزرگ صنعتي صورت مي‌گيرد و جاي حضور شرکتهاي کوچک و متوسط در بازار سرمايه خالي است. هدف طرح SME ، رشد و تعالي شرکتهاي کوچک و يافتن جايگاه واقعي اين شرکتها در اقتصاد کشور باعث ايجاد بازار سرمايه SME شده است.

قوانين و مقرراتي که در بازارهاي ديگر فرابورس و بورس وجود دارد، در بازار سرمايه SME اعمال نمي‌شود و بيشتر عملکرد آتي شرکتها مورد بررسي قرار مي‌گيرد نه عمليات مالي حال حاضر آنها. شرکتها پس از آن که وارد اين بازار مي‌شوند، از مزاياي اين طرح مانند امکان ارتقاء به بازارهاي بالاتر و رشد و افزايش تامين مالي و برندينگ برخوردار خواهند شد.

نحوه انجام معاملات در بازار شرکت هاي کوچک و متوسط فرابورس

خريد سهام اين شرکت ها، صرفا توسط اشخاص حقوقي و سرمايه گذاران نهادي صورت مي پذيرد و سرمايه گذاران خرد حق خريد سهام اين شرکت ها را ندارند. به دليل اين که هدف از سرمايه‌گذاري در اين بازار کوتاه‌مدت نيست بلکه با يک ديد بلند‌مدت و به دور از هرگونه سفته‌بازي خواهد بود.

جهت مطالعه ادامه مقاله به وب سايت خانه تدبير و انديشه مراجعه نماييد.

نويسنده : اکبر شريفي

مشخصات

• جهت مشاهده منبع اصلی این مطلب کلیک کنید

عملکرد کارگزاري هاي بورس تهران تا پايان آذرماه 98

عملکرد کارگزاري هاي بورس تهران تا پايان آذرماه 98 اعلام شد:

46 درصد از کل معاملات الکترونيکي در اختيار 5 کارگزار

عملکرد کارگزاري هاي بورس تهران تا پايان آذرماه 98:آمار معاملات 9 ماهه اول 98 نشان مي دهد سهم معاملات برخط از معاملات نرمال 58 / 88 درصد بوده است.به گزارش روابط عمومي بورس تهران، به نقل از اطلاعات منتشره مديريت آمار و اطلاعات در 9 ماهه اول 98 از 107 کارگزار فعال در بورس، 104 کارگزار در معاملات آنلاين فعال بوده اند . بر اساس اين گزارش 12 / 46 درصد از کل معاملات الکترونيکي در 5 کارگزاري انجام شده است که به ترتيب کارگزاري هاي مفيد با 54/ 22 درصد، آگاه با 32 / 12 درصد، فارابي با 26 / 5 درصد ، مبين سرمايه با 43 / 3 درصد و بانک پاسارگاد با 57 / 2 درصد رتبه هاي اول تا پنجم را به نام خود ثبت کردند.

همچنين از کل معاملات، بيش از 2999 هزار ميليارد ريال خريد و فروش الکترونيکي بوده است که 64 / 55 درصد کل خريد و فروش مي باشد.

بنابراين گزارش ارزش کل خريد و فروش در 9 ماهه 98، بيش از 5389 هزار ميليارد ريال بوده است.

براين اساس ارزش خريد و فروش خرد و بلوک معادل 58 / 88 درصد کل معاملات بوده است. همچنين ارزش خريد و فروش عمده 30 / 2 درصد از معاملات و ارزش خريد و فروش ساير ابزارهاي نوين مالي 9 درصد از کل معاملات را به خود اختصاص داده است.

30 درصد از کل معاملات در اختيار 5 کارگزار

اين گزارش مي افزايد: تعداد 5 شرکت کارگزاري 77 / 30 درصد کل ارزش معاملات را از ابتداي سال تا پايان آذر ماه 98 به خود اختصاص دادند.

شرکت هاي کارگزاري کارگزاري مفيد با 51 / 13 درصد، کارگزاري آگاه با 52 / 7 درصد،کارگزاري بانک پاسارگاد با 90/ 3 درصد، کارگزاري فارابي با 31 / 3 درصد و مبين سرمايه با 53 / 2 درصد در رتبه هاي اول تا پنجم اين جدول قرار دارند.

علاقه مندان براي مشاهده گزارش کامل اينجا کليک کنند.

جهت مطالعه مقالات بيشتر مي توانيد از بخش منو وب سايت خانه تدبير و انديشه قسمت مقالات را مشاهده نماييد.

مشخصات

• جهت مشاهده منبع اصلی این مطلب کلیک کنید

تحليل تکنيکال نمودار شتران جلسه هميار سهامدار موفق 27 آذر ماه

تحليل تکنيکال نمودار شتران جلسه هميار سهامدار موفق 27 آذر ماه 1398

تحليل تکنيکال نمودار شتران:

در جلسه هميار سهامدار موفق 27 آذر ماه نمودار شتران (شرکت پالايش نفت تهران) مورد تحليل و بررسي قرار گرفت،شرکت پالايش نفت تهران با نماد شتران از گروه فراورده هاي نفتي، کک و سوخت هسته اي و زير گروه توليد محصولات پالايش شده پتروشيمي مي باشد

در اين ويدئو تحليل تکنيکال ارائه شده در خصوص اين نمودار را مشاهده نماييد. در موسسه خانه تدبير و انديشه هر هفته روزهاي پنج شنبه تحليل نمودار سه نماد از شرکتهاي بورس اوراق بهادار در حضور دانش پذيران انجام مي شود. اين جلسات از حدود ساعت 15 در صفحه اينستاگرام موسسه به صورت پخش زنده قابل رويت است. www.instagram.com/tadbirhome

جهت آشنايي با موضوع تحليل تکنيکال مي توانيد مقاله تحليل تکنيکال چيست؟ را مطالعه نماييد.

مشخصات

• جهت مشاهده منبع اصلی این مطلب کلیک کنید

انواع شاخص هاي بورس اوراق بهادار

انواع شاخص هاي بورس اوراق بهادار

در اين مقاله قصد داريم تا شما را با انواع شاخص هاي بورس اوراق بهادار و شاخص کل فرابورس آشنا سازيم

شاخص چيست؟

شاخص يک معيار آماري است که تغييرات داده هاي آماري مورد نظر را دربازه زماني مشخص نشان مي دهد. کلمه شاخص (Index) به معناي نمودار يا نشانگر است که با استفاده از آن مي توان تغييرات ايجاد شده در متغيرهاي مختلف را در بازه هاي زماني خاص بررسي کرد.

شاخص بورس چيست؟

انواع شاخص هاي بورس اوراق بهادار

شاخص بورس، عددي است که تغييرات کلي بازار بورس را نشان مي دهد و در واقع بيان مي کند که روند حرکتي بورس نسبت به زمان گذشته به چه ميزان رشد يا افت داشته است. فعالان بازار سرمايه، موسسات مالي دولتي و خصوصي، فعالان اقتصادي، رسانه ها و شبکه هاي خبري زماني که بخواهند در مورد رونق و يا رکود، بازار بورس صحبت نمايند و يا به ميزان بازدهي بازار بورس اشاره نمايند، تغييرات شاخص بورس را در بازه هاي زماني مختلف بررسي مي کنند. معمولاً از کاهش شاخص به معناي رکود اقتصادي و افزايش آن به مفهوم رونق اقتصادي تعبير مي شود.

در بورس شاخص هاي مختلفي وجود دارد که محاسبات هر کدام بر اساس داده ها و فرمول هاي قراردادي مشخص انجام مي گيرد. هر شاخص بر اساس متغيرهاي خاص خودش قابل تفسير و بررسي است و نمي توان نتايج حاصل از هر شاخص را به يکديگر نسبت داد.

مشخصات

• جهت مشاهده منبع اصلی این مطلب کلیک کنید

تحليل تکنيکال نمودار خگستر جلسه هميار سهامدار موفق 21 آذر ماه

تحليل تکنيکال نمودار خگستر جلسه هميار سهامدار موفق 21 آذر ماه 1398

تحليل تکنيکال نمودار خگستر:

در جلسه هميار سهامدار موفق 21 آذر ماه نمودار خگستر (گسترش‌سرمايه‌گذاري‌ايران‌خودرو ) مورد تحليل و بررسي قرار گرفت، در اين ويدئو تحليل تکنيکال ارائه شده در خصوص اين نمودار را مشاهده نماييد. در موسسه خانه تدبير و انديشه هر هفته روزهاي پنج شنبه تحليل نمودار سه نماد از شرکتهاي بورس اوراق بهادار در حضور دانش پذيران انجام مي شود. اين جلسات از حدود ساعت 15 در صفحه اينستاگرام موسسه به صورت پخش زنده قابل رويت است. www.instagram.com/tadbirhome

جهت آشنايي با موضوع تحليل تکنيکال مي توانيد مقاله تحليل تکنيکال چيست؟ آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی را مطالعه نماييد.

مشخصات

• جهت مشاهده منبع اصلی این مطلب کلیک کنید

درک بازار بورس

مفهوم بازار بورس ( Understanding the Stock Market)

در حالي که امروز تقريباً همه چيز را بصورت آنلاين مي توانيد خريداري کنيد ، معمولاً براي هر کالايي بازار مشخصي وجود دارد. به عنوان مثال ، مردم جهت خريد منسوجات چوبي و مبلمان براي تغيير دکوراسيون منزل به بازار هاي مبلمان در سطح شهر مراجعه مي کنند و براي تهيه مواد غذايي معمولي خود به فروشگاه آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی هاي محصولات غذايي مي روند.

چنين بازارهاي اختصاصي به عنوان سکويي عمل مي کنند که خريداران و فروشندگان بي شماري در آن يکديگر را ملاقات و تعامل مي کنند تا امکان معامله برايشان فراهم شود. از آنجا که تعداد شرکت کنندگان در بازار بسيار زياد است ، خريدار از قيمت مناسب آن کالا اطمينان مي يابد. به عنوان مثال ، اگر در کل شهر فقط يک فروشنده مبلمان وجود داشته باشد ، او اين آزادي را خواهد داشت که هر قيمتي را که بخواهد تعيين نمايد، زيرا خريداران ديگر جايي براي خريد ندارند. اگر تعداد فروشندگان مبلمان در يک بازار مشترک زياد باشد ، آنها براي جذب خريداران مجبور هستند در مقابل يکديگر رقابت کنند. خريداران نيز با انتخاب مناسب ترين قيمت از ميان محصولات متنوع با قيمت هاي مختلف، باعث مي شوند آن را به يک بازار عادلانه با شفافيت قيمت تبديل کنند.

حتي در هنگام خريد آنلاين از فروشگاه هاي اينترنتي ، خريداران قيمت هاي ارائه شده توسط فروشندگان مختلف را در همان وب سايت خريد يا در وب سايت هاي مختلف براي بدست آوردن بهترين قيمت ، مقايسه مي کنند و فروشندگان مختلف آنلاين را وادار مي نمايند که بهترين قيمت را ارائه دهند.

بازار بورس اوراق بهادار، يک بازار مشخص براي خريد و فروش انواع اوراق بهادار(مانند سهام، اوراق مشارکت، اوراق بدهي، صندوق هاي سرمايه گذاري و …) در يک فضاي تحت کنترل همراه با نظارت ، ايمن و مديريت شده است.

بازار بورس صدها هزار نفر از فعالان بازار را که مايل به خريد و فروش سهام هستند ، دور هم جمع مي کند اين کار باعث مي شود قيمت گذاري عادلانه و شفافيت در معاملات تضمين شود. در گذشته خريد و فروش سهام بصورت حضوري و با صدور برگه سهام فيزيکي مبتني بر کاغذ انجام مي شد ، حال با وجود بستر اينترنت و سيستم هاي نرم افزاري و سخت افزاري شرايط خريد و فروش سهام بصورت آنلاين انجام مي شود.

جهت مطالعه ادامه مقاله به وب سايت خانه تدبير و انديشه مراجعه نماييد.

آموزش بورس

جلد اول که مباحث مربوط به آموزش مقدماتی و پیشرفته بورس را توضیح می دهد 214 صفحه می باشد.

مطالب این جلد کتاب شامل

تاریخچه مختصری از بورس در جهان

تاریخچه مختصری از بورس در ایران

انواع بازارهای بورس و فرابورس

بورس (بازار اول و دوم)

آشنایی با بازارهای فرابورس

تفاوت فرآیند پذیرش شرکت‌ها در بازارهای بورس و فرابورس

مزایای شرکتها در بازار بورس

نقش ابزارهای مالی

توسعه ابزارهای مالی در گسترش بازار

آیا در بازار بورس می‌توان مطمئن سرمایه‌گذاری کرد ؟

درامد ماهیانه از بورس چقدر ، و میانگین درامد بورس برای یک فرد چقدر است ؟

آیا می‌توان به بازار بورس به عنوان یک بازار واقعی برای کسب درآمد نگاه کرد

مزایا و معایب سرمایه گذاری در بورس

مزایای سرمایه گذاری در بورس

فصل دوم ، اصول معامله در ریسک

مدیریت ریسک چیست؟

عدم قطعیت برای یک معامله گر در بورس

نقش مدیریت ریسک در سرمایه گذاری ها

قوانینی برای مدیریت ریسک

ریسک سیستماتیک (غیر قابل‌اجتناب)

بازده بدون ریسک (Rf)

فرمول ضریب بتا از نگاه آمار

پرتفوی چیست و چه کاربردی دارد؟

تفاوت معامله گر خوب و بد

فصل 3 ؛ شروع کار با بورس

آنچه درباره کد بورسی باید بدانید

آنچه در مورد کارگزار باید بدانید

آنچه در مورد سرمایه گذاری باید بدانید

اوراق بهادار در بورس ایران

اوراق بهادار چیست؟

اوراق بدهی یا قرضه

اوراق مشارکت چیست؟

ویژگی های اوراق مشارکت

سهام یا اوراق حقوق صاحبان سهام چیست؟

ویژگی های سهام بورسی

اوراق بهادار مشتقه چیست

نماد شرکت های بورسی

نماد بورس شرکت ها چگونه ساخته می شوند

نماد بورس ابزارهای مالی قابل معامله در بورس اوراق بهادار

سرمایه گذاری کوتاه مدت یا بلند مدت در بورس

نقش روانشناسی در سرمایه گذاری

انواع تحلیلها در بورس

تابلوخانی و روان شناسی بازار

روانشناسی بازار و شناسایی حجم های مشکوک

شناسایی خروج پول با روانشناسی حجم

عدم بررسی حجم معاملات بعد از باز شدن باز شدن سهم

بررسی حجم معاملات در ساعت آغاز روز

بررسی نقطه حمایت سهم

روانشناسی و تابلو خانی صف خرید و فروش

منظور از بازار اولیه و بازار ثانویه چیست؟

پذیره نویسی چیست؟

پذیره‌نویسی چیست؟نگاه به پذیره نویسی از دید حقوق تجارت

فرآیند پذیره نویسی به چه صورت است؟

فرآیند پذیره نویسی سهام در شرکت سهامی عام به چه صورت است

روش‌های انجام پذیره نویسی

معرفی روش بهترین کوشش در پذیره نویسی

طرح اعلامیه پذیره نویسی

عرضه اولیه و پذیره نویسی چه تفاوتی با هم دارند

عرضه اولیه سهام چیست و چرا همیشه سودآور است

چگونه عرضه اولیه بخریم

چگونه از عرضه اولیه سود کنیم

چرا قیمت سهام شرکت‌ها بعد از اولین عرضه رشد می‌کند

چه زمانی بهترین وقت برای فروش سهام عرضه اولیه است

اولین عرضه، همیشه سودآور نیست

منظور روش بوک بیلدینگ چیست؟

خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ

چگونه می‌توان بدون نقدینگی، سهام اولین عرضه را خریداری کرد

بررسی یک نمونه آگهی اولین عرضه

آیا خریدعرضه اولیه همیشه تصمیم درستی است؟

روانشناسی بازار بورس و شناسایی کد به کد و بلوکی

نحوه شناسایی کد به کد در بازار بورس

نحوه شناسایی بلوکی در بازار بورس

تفاوت کد به کد و بلوکی

تحلیل تکنیکال عینی Objective Technical Analysis

آموزش تحلیل بنیادی را از کجا شروع آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی کنیم

دو رویکرد تحلیل بنیادی

رابطه حجم مبنا و حجم معاملات و تاثیر آن بر قیمت پایانی

میانگین وزنی چیست و نحوه محاسبه آن

حجم مبنا و تاثیر آن بر روی قیمت پایانی سهام

حجم مبنای شرکت های فرابورسی

تفاوت قیمت پایانی سهم با قیمت آخرین معامله

حجم مبنا در بورس چیست

حجم مبنای چه شرکت هایی ۱ است؟

مهم ترین هدف برای تعیین حجم مبنا چیست

حجم مبنا شرکت ها پس از افزایش سرمایه چگونه است

حجم مبنا بر نوسانات قیمت سهام چه تاثیری دارد

معایب و مزایای حجم مبنا چیست

حجم مبنای یک سهم در کجا قرار دارد

فرمول و محاسبه حجم مبنا

یک مثال از حجم مبنا برای درک بهتر آن

دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ این دامنه چه تاثیری در معاملات بازار بورس دارد؟

دولت چقدر از کسری بودجه را با بورس جبران کرد؟

رشد وسوسه‌انگیز بورس این روزها متوقف شده و سرمایه‌گذاران تازه‌وارد را شوکه کرده است. برخی کارشناسان از ابتدای سال هشدار می‌دادند که دولت برای تأمین کسری بودجه تنور بورس را گرم کرده و حالا این تنور خاموش شده است.

به گزارش تیتربرتر؛ از مدت‌ها پیش بسیار کسانی که دارای سواد اقتصادی هستند راجع به افزایش بی‌رویه شاخص بورس و تبعات پیرامون آن بارها هشدار می‌دادند. نکته جالب این هشدارها آن بود که هم صاحب‌نظران طرفدار بازار آزاد و هم منتقدان بازار آزاد مشترکا اعلام می‌کردند شاخص بورس منطبق با واقعیات اقتصادی کشور نیست و این شاخص بیانگر معاملات کاغذی است که هیچ رابطه خاصی هم با تولید و اشتغال ندارد. از طرف دیگر به‌اصطلاح اقتصاددانان حامی دولت با شعارهای کاذب و به‌راه‌انداختن کارناوال شادی مرتب در بوق و کرنا می‌دمیدند که نرخ سود بورس ایران در بورس‌های جهان دوم شده است (قابل توجه اینکه رتبه اول و سوم هم به ونزوئلا و زیمبابوه تعلق داشت).

دولت که برای کسری بودجه آشکار و نهان بودجه سال 1399 خود هیچ راهی مگر فروش اموال و دارایی‌ها‌ نداشت رسما و آشکارا در جریان بالابردن شاخص و مهندسی افکار عمومی نقش مستقیم را داشت؛ به‌طوری‌که یک شرکت زیان‌ده 30میلیاردی به قیمت 300 میلیارد به‌فروش رسید یا سهام یک شرکت بورسی که مجمع انحلال آن نیز تشکیل شده بود به قیمت گزاف مورد دادوستد قرار گرفته بود و مقام ناظر بازار سرمایه هم سرمست از افزایش شاخص صدایش را در نیاورد.

بررسی اولیه عملکرد بورس ایران حکایت دارد که بورس تا سال ۱۳۶۸ غیرفعال بوده و با شاخص ۱۰۰ آغاز به کار کرده و در حال حاضر با رشد دیوانه‌وار از ابتدای سال ۹۹ به عدد ۱۷18766 واحد رسیده بنابراین ۱۷187 برابر شده؛ یعنی سرمایه‌گذاری یک‌میلیونی در بورس در این مدت به طور متوسط به 17.1 میلیارد تومان رسیده است.

دولت چقدر نقدینگی از بورس جمع کرد؟

دولت چقدر نقدینگی از بورس جمع کرد؟

آخرین گزارش‌های مرکز پژوهش‌های مجلس شورای اسلامی آمار و ارقام بسیار نگران‌کننده‌ای از اعماق اقتصاد ایران را نشان داده است. بر اساس این آمار و ارقام علائم خاصی از حباب و بحران در بازار سرمایه نیز مشاهده می‌شود. نکات برجسته این گزارش و سایر گزارش‌هایی که توسط برخی رسانه‌ها و اقتصاددانان اعلام شده، بیانگر آن است که نتایج شوک‌درمانی و بورس‌درمانی دولت و همچنین آثار تحریم‌ها باعث شده اقتصاد ایران حداقل 5.7 و حداکثر ۱۱ درصد در سال ۹۹ کوچک‌تر و بین دو میلیون و ۸۷۰ هزار تا نزدیک به 5.6 میلیون نفر به دلیل شیوع کرونا بی‌کار و حجم نقدینگی در اسفند ۹۸ نسبت به مدت مشابه سال ۹۷ بیش از ۳۱ درصد رشد داشته و در پایان خرداد امسال به 2651 تریلیون تومان برسد.

این در حالی است که میزان رشد نقدینگی در پایان سال ۹۷ نسبت به سال پیش از آن نیز ۲۳ درصد رشد داشته است. به عبارت دیگر حجم نقدینگی در دو سال، مجموعا ۵۴ درصد افزایش یافته که نتیجه ملموس و غیرقابل انکار آن باعث شده تولید ناخالص داخلی سال 1398 معادل 703.798 هزار میلیارد تومان که با ارزهای 15، 12، 8 و 4 هزار تومانی به‌ترتیب معادل 46، 56، 87 و 174 میلیارد دلار بوده و بخش صنعت و معدن به‌خصوص نفت و گاز عمیق‌ترین رکود را تجربه کرده‌اند اما سهام شرکت‌های محصولات نفتی «بخوانید پتروشیمی» و معدنی و فولاد بالاترین رشد تاریخی خود را برخلاف اصول علم اقتصاد داشته‌اند.

اما دولت فعلی که به نظر می‌رسد در سال پایانی بر آن شده که شاخص عملکرد خود را بهبود و به‌اصطلاح عملکرد خود را بدون بدهی تحویل دولت بعدی بدهد، به یک تبلیغات اقتصادی نیز دست برد به این طریق که به‌جای پرداخت بدهی خود به بیمه‌شدگان، سازمان تأمین اجتماعی را وادار کرد تا اموال و دارایی خود را بفروشد و مصروف پرداخت هزینه‌های جاری «مطالبات بازنشستگان و مستمری‌بگیران» کند و از طرف دیگر با گرم‌کردن تنور بورس با واگذارکردن تعداد کمتری از سهام دولت عملا مبلغ مورد نظر خود را از بازار کسب و به‌اصطلاح نقدینگی را هم جمع کند.

از ابتدای سال جاری تا 25 مردادماه 1399 حدود 100 هزار میلیارد تومان نقدینگی جدید وارد بورس شده، درحالی‌که در کل سال 1398 فقط 35 هزار میلیارد تومان نقدینگی جدید وارد بورس شده بود.

دلایل جهش بورس در ابتدای سال

دلایل جهش بورس در ابتدای سال

غلامحسین دوانی، عضو جامعه حسابداران رسمی ایران در گفت‌وگو با «شرق» می‌گوید:با توجه به نقدینگی 2800 هزار میلیارد تومانی عملا فقط چهار درصد نقدینگی وارد بورس شده که اساسا قابل توجه با قدر مطلق نقدینگی نیست و راهکار اساسی مهار نقدینگی نبوده است. اما چون بورس عملا عمق نداشته و سهام شناور آن نیز قابل توجه نیست، همین فشار نقدینگی ساختار بورس را به‌هم ریخت و شاخص بورس نه به تبع تولید و افزایش ظرفیت عملی کارخانجات و سودآوری آنها، بلکه صرفا به‌دلیل فشار نقدینگی ترکید و حباب را به‌وجود آورد.

از دیگر سو، این تز که گویا دولت دارایی‌های ملت را «که به امانت نزد دولت است» در بورس بفروشد تا بدهی خود را بازپرداخت و یا کسری خود را جبران کند نیز عملی نشده است، زیرا براساس اظهارات معاون وزارت امور اقتصادی و دارایی برآورد قیمت روز دارایی‌های ملت «که در اختیار دولت» قرار دارد حدود 700 هزار میلیارد تومان و مجموع بدهی‌های دولت و شرکت‌های دولتی تا پایان شهریور 1398 معادل 1025 هزار میلیارد تومان بوده که معنی آن این است که اگر دولت همه دارایی‌های خود را به فروش برساند پاسخ‌گوی تأمین بدهی‌های آن نیست.

• بررسی دلایل ریزش بورس/چه زمانی بازار سرمایه صعودی خواهد شد؟
• پیش بینی بورس در مهر 99

از طرف دیگر، درحالی‌که برای فعالان اقتصادی به‌صورت روزآمد برگ تراکنش‌های مشکوک صادر می‌شود و آنان باید پاسخ‌گوی تراکنش‌های بانکی خود باشند. سیاست نادرست بورس‌بازی دولت باعث شده میلیاردها وجوه نقدینگی مشکوک وارد بورس شده و با فروش سهام ورشکسته و زیان‌ده به میلیاردها تومان عملا بخشی از ثروت مردم را بلعیده‌اند. با این اوصاف، بورس که باید آینه شفاف وضعیت اقتصادی کشور باشد به‌شدت کدر و غیرشفاف بوده و تحت تأثیر هجوم نقدیندگی بعضا مشکوک و مسئله‌دار -روزانه حدود 20 هزار میلیارد‌تومان- خود به عامل تخریب اقتصاد تولیدی مبدل شده است.

چرایی آینه شکسته در ایران که به‌صورت آینه محدب هر سهمی را وارونه و چندگانه نشان می‌دهد آن است که همه آمارهای دولتی و نهادهای مالی جهان آسیب شاخص‌های اصلی اقتصادی کشور را تأیید می‌کنند؛ جز شاخص بورس که به‌علت ورود سیل نقدینگی با همراهی نرخ منفی بهره برخلاف مسیر آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی اقتصاد کشور راه سوداگری و سیلابی خود را طی کرده و حتی روند اصلاح شاخص‌ها که منجر به کاهش شاخص اصلی شده نیز تأثیری مثبت در این فرایند را به همراه نخواهد داشت بلکه موجبات بی‌اعتمادی کامل به دولتی می‌شود که هر روز مردم را به ورود به بورس بدون آنکه فرهنگ و قانون‌مندی بورس را بدانند، تشویق می‌کرد. نکته حائز اهمیت این است که در شرایط نرخ بهره منفی، بانک‌ها و مؤسسات مالی اعتباری ناچارند که برای نگهداری حساب‌های خود نزد بانک مرکزی به بانک مرکزی بهره پرداخت کنند.

با توجه به اینکه سپرده بانک‌ها نزد بانک مرکزی برحسب میزان سپرده‌ها نزد این بانک‌ها تعیین می‌شود، بانک‌ها برای پرداخت بهره کمتر به بانک مرکزی تشویق می‌شوند که بیشتر وام بدهند و سپرده‌های کمتری از مشتریان را نزد خود نگهداری کنند که این موضوع باعث می‌شود نقدینگی عظیمی به اقتصاد «در ایران بخوانید بورس» تزریق ‌شود که می‌توانست در صورت داشتن برنامه درست اقتصادی حامی تولید داخلی و هدایت درست این جریان به تولید و خدمات دارای ارزش افزوده به‌ویژه در شرایط تحریمی و نرخ بالای ارز به تقویت رشد اقتصادی کشور منجر شود که متأسفانه به‌دلیل فلج‌بودن سیاست اقتصادی عملا برعکس عمل شده و تولیدکنندگان نیز به صف خرید و فروش ارز و سکه و سهام پیوسته‌اند.

بانک مرکزی گره‌گشای مشکلات فعلی بورس

بانک مرکزی گره‌گشای مشکلات فعلی بورس

«امیرعلی امیرباقری» امروز (شنبه) در گفت و گو با ایرنا تداوم روند اصلاحی بازار سهام در معاملات هفته گذشته را یادآور شد و افزود: بسیاری از فعالان بازار سرمایه انتظار داشتند تا معاملات بورس از طریق حمایت دستوری حقوقی‌ها به وضعیت طبیعی خود بازگردد و دوباره وارد فضای صعودی شود.

وی اضافه کرد: در حالی که این اتفاق رخ نداد و پیش‌بینی‌ها اشتباه از آب در آمد، از روز دوشنبه که نخستین روز معاملاتی هفته گذشته بود عرضه‌ها در بازار افزایش پیدا کرد و بازار در معاملات روز سه‌شنبه و چهارشنبه با فشار فروش افسار گسیخته‌ ای روبرو شد.

امیرباقری روند معاملات بورس در چند وقت اخیر را ناشی از برخی اتفاق های مختلف دانست و افزود: نخستین موضوع این بود که بازار در کوتاهترین زمان ممکن رشد چشمگیری را کسب کرد و اکثر فعالان بازار سودهای قابل توجهی را به دست آورده بودند، همین امر باعث شد تا سهامداران به محض ورود روند معاملاتی بازار سهام به فاز نزولی، در هر قیمتی اقدام به شناسایی سود کنند و سعی در خروج از این بازار و محافظت از سودهای خود را داشتند.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: نکته دوم اینکه در بسیاری از سهام و صنایع رشد قیمت بدون هیچگونه تناسبی با بنیاد صنعت اتفاق افتاد؛ بنابراین طبیعی بود صنایعی که دچار حباب قیمتی شدند بعد از مدتی حباب آنها بترکد و قسمتی از سود و سرمایه سرمایه‌گذاران از بین برود.

وی به ناکارآمدی نسبی در کلیت بازار سرمایه تاکید کرد و گفت: بعد از ورود برخی از صنایع لیدر بازار به فاز اصلاحی باقی بازار هم همگام با آنها وارد فاز اصلاحی شدند که این موضوع چندان تحلیلی ندارد، همین امر گواهی بر ناکارآمدی نسبی بازار است که سرمایه‌گذاران تفکیکی بین صنایع، سهام و کلیت بازار قائل نیستند و انتظار می‌رود تا در میان‌مدت و بلندمدت این بی‌قانونی در بازار برطرف شود.

امیرباقری به حمایت حقوقی‌ها از بازار اشاره کرد و افزود: بسیاری از فعالان بازار سرمایه در شرایط فعلی از حقوقی‌ها انتظار دارند تا در هر قیمتی مبادرت به جمع آوری سهام کنند و روند بازار را تغییر دهند، در حالی که سهام‌داران عمده بازار به دنبال انتفاع شخصی خود اقدام به سرمایه‌گذاری در بازار می‌کنند و ممکن است هر قیمتی برای آنها جهت سرمایه‌گذاری توجیه‌پذیر نباشد.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه صرفا خرید سهام و ورود نقدینگی به بازار از طرف حقوقی‌ها به بازار سرمایه راهکار مناسبی نیست و در گذشته هم با نتیجه مثبتی همراه نبوده است، گفت: حمایت حقوقی‌ها از معاملات بورس نتوانست چندان تاثیری در روند بازار داشته باشد زیرا در میان‌مدت و بلند مدت با اتمام سرمایه حقوقی‌ها و عدم صرفه سرمایه‌گذاری برای این افراد کماکان روند اصلاحی ادامه‌دار می‌شود و اصلاح قیمتی که می‌توانست در زمان کوتاهی به تعادل برسد با اصلاح زمانی همگام شده و بازار را وارد یک روند فرسایشی خواهد کرد.

وی افزود: برطرف شدن مشکل بازار سهام در شرایط کنونی وابسته به بازار پول است و بهتر است شرایط بنیادی بازار به سمتی حرکت کند که خرید سهام در این قیمت‌ها برای فعالان بازار سرمایه صرفه اقتصادی داشته باشد در حالی که اکنون شاهد واگرایی بین واقعیت‌های اقتصادی و عملکرد بازار سرمایه هستیم.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه نکته مهم دیگر نرخ بازده مورد انتظار بدون ریسک است که گره آن به دست بانک مرکزی باز می‌شود، گفت: یکی از مهمترین دلایل ورود نقدینگی به بورس و پررنگ آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی شدن نقش بازار سرمایه در اقتصاد، کاهش نرخ سود بانکی بود، پیشنهاد می‌شود در چنین وضعیتی نرخ بهره بدون ریسک توسط بانک مرکزی مدیریت شود که در این صورت دوباره بازار سرمایه با جذابیت سرمایه‌ گذاری همراه خواهد شد.

وی با بیان اینکه به نظر نمی‌رسد حقوقی‌ها در سهامی که قیمت مطلوب در آنها وجود ندارد حجم سنگینی از سرمایه خود را درگیر کنند، گفت: تجربه نشان داده بازار سرمایه زمانی در فاز صعودی قرار گرفته که واقعیات و چشم‌انداز اقتصادی همگام با صعود باشد و صرفا دستور و دخالت به بازار سرمایه جهت نمی‌دهد.

به گفته امیرباقری، سرمایه‌گذاران بوسیله صندوق سرمایه‌گذاری اقدام به سرمایه‌گذاری در بورس کنند و سرمایه خود را در معرض ریسک و خطر قرار ندهند و نسبت به شرایط فعلی بازار حساس باشند.وضعیت فعلی بازار به گونه‌ای نیست که سرمایه‌گذاران بدون دانش اقدام به سرمایه‌گذاری در این بازار کنند زیرا در چنین شرایطی با ضرر و زیان‌های هنگفت مواجه خواهند شد.