انواع عرضه اولیه چگونه است؟


عرضه اولیه سهام چیست؟ خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ

یکی از مواردی که برای سرمایه گذاران بورس، مخصوصاً سرمایه گذاران تازه وارد بورس همیشه جذابیت دارد؛ عرضه اولیه سهام شرکت ها در بورس است. عرضه اولیه سهام شرکت ها در بورس به این دلیل که در بیشتر مواقع برای سرمایه گذاران سود آور است، همیشه طرفداران خاص خودش را دارد. به همین دلیل تصمیم گرفتیم تا مقاله ای را در این رابطه قرار دهیم. هم چنین قصد داریم اطلاعاتی را درباره روش خرید بوک بیلدینگ که به تازگی در بورس ایران مورد استفاده قرار می گیرد، در اختیار شما قرار دهیم. پس اگر علاقه مند به آشنایی با مباحث عرضه اولیه سهام و آموزش بورس و هم چنین روش بوک بیلدینگ هستید، با ما همراه باشید.

عرضه اولیه سهام در بورس
این اصطلاح ترجمه شده عبارت (initial public offering (ipo می باشد. معنی این عبارت، عرضه عمومی اولیه می باشد، که در بورس اصطلاحا به آن عرضه اولیه گفته می شود. هنگامی که سهام شرکتی برای اولین بار در بورس عرضه می شود، به روز اول عرضه سهام اصطلاحا عرضه اولیه گفته می شود. در این هنگام درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار از طریق بورس اوراق بهادار توسط سرمایه گذاران خریداری می شود. تجربه نشان داده که بیش از 90% از عرضه اولیه هایی که در بورس انجام شده، سودآور بوده اند. به همین دلیل برای فعالین بازار همیشه جذابیت داشته است. عرضه اولیه یک شرکت در بورس به این معنی نیست که آن شرکت، شرکت تازه ایست. بلکه به این معنی است که به تازگی اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است. خیلی از این شرکت ها ممکن است یک شرکت دولتی باشند که سال های زیادی سابقه داشته اند. این نوع سهام شرایطش نسبت به خرید و فروش عادی سهام کمی متفاوت است. اما بعد از آن دیگر تفاوتی با بقیه سهام موجود در بورس ندارد. حال سوال اینجاست که وقتی سهام یک شرکت برای بار اول در بورس عرضه می شود ما چگونه می توانیم آن را بخریم؟

چگونه عرضه اولیه بخریم؟
خرید عرضه اولیه سهام سازوکارها و روش های مختلفی دارد. اما ما در این مقاله فقط به روش هایی که در بورس تهران مورد استفاده قرار می گیرد اشاره می کنیم تا مبحث از حوصله خوانندگان خارج نشود. تا همین چند وقت پیش عرضه اولیه هایی که در بورس ما انجام می شد به روش حراج با اولویت زمان صورت می گرفت. بدین صورت که ابتدا سهم طی یک فرایندی که سرمایه گذاران حقیقی در آن دخالتی نداشتند، اصطلاحا کشف قیمت می شد. یعنی مشخص می شد که سرمایه گذاران می توانند آن سهم را برای بار اول به چه قیمتی خریداری کنند. سپس با توجه به تعداد سهام شرکت و تعداد سهامی که می خواست عرضه بشود، سهمیه هر فردی که می خواست عرضه اولیه بخرد مشخص می شد. در نهایت هم ساعت سفارش گذاری مشخص می شد. مثلا در نهایت بورس اعلام می کرد سرمایه گذاران برای شرکت a که قرار است در ساعت 12:30 دقیقه عرضه شود می توانند هرکدام 1000 سهم و در قیمت 100 تومان سفارش بگذارند. پس در این روش قیمت خرید، ساعت خرید و حداکثر حجم خرید از قبل کاملا مشخص شده بود و در نهایت شما باید در ساعت مشخص شده سفارش خود را در سیستم ثبت می کردید. اگر هم تعداد سهم های تقاضا شده از تعداد سهم های عرضه شده بیشتر می شد، اولویت با افرادی بود که سفارش خود را زودتر ثبت کرده بودند. اما مدتی است که روش خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تغییر پیدا کرده که در انتهای مقاله درباره آن صحبت خواهیم کرد.

چگونه از عرضه اولیه سود کنیم؟
یک باور قدیمی که در بین فعالان بازار وجود دارد این است که خرید عرضه اولیه سودآور است. تجربه نیز نشان داده است که تاکنون بیش از 90% عرضه اولیه های بورس حداقل بین 20-30% سود را برای خریداران آن به ارمغان آورده اند. حتی در برخی موارد این سود به بیش از 100% نیز رسیده است. این تجربیات و باور عمومی بازار دراین باره، باعث شده است که در هنگام عرضه اولیه های جدید یک جو روانی مثبت وجود داشته باشد که منجر به افزایش تقاضا برای سهم هایی که برای بار اول عرضه می شوند به وجود بیاید. این افزایش تقاضا در کنار محدودیت های خریدی که در زمان عرضه اولیه وجود دارد، باعث می شود که تقاضا برای سهم عرضه شده نسبت به تعداد سهامی که در بازار عرضه می شود، بیشتر باشد. در نتیجه شما اگر سهام ارائه شده در زمان عرضه اولیه شرکتی را خریداری کنید به دلیل مواردی که گفته شد، به احتمال زیاد چندروزی شاهد صف خرید در سهم خود هستید. البته همانطور که گفته شد این اتفاق در بیشتر مواقع رخ می دهد و همیشگی نیست. پس نمی توان از قبل به صراحت گفت که قیمت آن سهم حتما در روزهای آینده رشد می کند.

چرا قیمت سهام شرکت ها بعد از عرضه اولیه رشد می کند؟
همانطور که گفته شد یکی از دلایل رشد قیمت سهم بعد از عرضه اولیه، محدودیت در تعداد سهام قابل خریداری توسط سرمایه گذاران و هم چنین محدودیت در تعداد سهام عرضه شده است. علاوه بر این، سهام شرکت ها معمولا در چنین مواقعی کمی ارزان تر از ارزش ذاتی که توسط تحلیل گران برآورد شده است، عرضه می شود تا برای سرمایه گذاران جذابیت داشته باشد. وقتی سهام شرکتی ارزان تر از ارزش واقعی خود به فروش برسد، طبیعتا تقاضا برای آن سهم نیز افزایش خواهد یافت. هرچه قیمت عرضه اولیه سهم نسبت به ارزش واقعی آن کمتر باشد، جذابیت آن برای سرمایه گذاران بیشتر خواهد بود. این جذابیت قیمتی در کنار عواملی که توضیح داده شد، باعث می شود تا قیمت سهام شرکت ها بعد از عرضه اولیه رشد کند. بعد از مدتی با افزایش قیمت سهم و هم چنین عرضه سهامداران عمده و سرمایه گذارانی که در ابتدا سهم را خریداری کرده اند و در سود هستند، به تدریج تقاضا برای سهم کاهش پیدا می کند. در این موقع اصطلاحا گفته می شود که سهم متعادل شده است. پس از متعادل شدن سهم، سرمایه گذاران به تدریج با آن سهم نیز مثل سایر سهم های بازار برخورد می کنند. از این به بعد رشد و افت قیمت سهم به عملکرد آن شرکت بستگی دارد. حتی اگر آن سهم زیاد و به شکل هیجانی رشد کرده باشد، احتمال دارد افت زیادی را نیز تجربه کند.

زمان فروش عرضه اولیه
عرضه اولیه سهام ضمن حفظ منافع سرمایه گذاران موجب رونق بازار بورس و توسعه اقتصادی می شود و در واقع یک رابطه برد - برد را ایجاد می کند. با این وجود این مسئله بدین معنا نیست که سرمایه گذاران سهام تازه عرضه شده را به مدت نامعلوم در سبد سرمایه گذاری خود داشته باشند.از منظر تئوریک و بر اساس آنچه در دنیا رایج است قیمت فروش عرضه اولیه سهام را به گونه ای تعیین می کنند تا شرکت کنندگان در عرضه اولیه بتوانند از بازدهی 10 تا 20 درصدی بهره مند شوند. درباره اینکه چه زمانی بهترین نقطه برای فروش عرضه اولیه است وجود ندارد زیرا این موضوع به عوامل مختلفی مانند نیاز شما به نقدینگی حاصل از عرضه اولیه، خرید عرضه اولیه به صورت اعتباری از کارگزار و در نتیجه تسویه حساب با آن و … بستگی دارد.

سهامداران می توانند از فردای روز عرضه سهام خود را به فروش برسانند؛ اما برای دانستن بهترین زمان برای فروش سهم، می بایست برخی جوانب را موردبررسی قرار دهند.

  • ارزیابی وضعیت فعلی و آینده شرکت عرضه شده در بازار بورس
  • توجه به میزان بزرگی و کوچکی شرکت عرضه شده در بازار بورس
  • مطالعه تحلیل بنیادی سهام عرضه اولیه در سایت های تحلیلگری و کانال های خبری کارگزاری ها
  • بررسی رفتار سهامداران عمده در ایام معاملات سهم پس از عرضه اولیه
  • بررسی روند فعلی بازار بورس که مانند هر فعالت اقتصادی دیگر دارای دوره های متفاوتی از رکود، رشد و رونق است.

بازار سهام مانند هر فعالیت اقتصادی دیگر دارای دوره های متفاوتی از رکود، رشد، رونق و در نهایت نزول دارد و این سیکل طی زمان به صورت متوالی اتفاق می افتد. اگر شرکتی در انواع عرضه اولیه چگونه است؟ زمان رکود و یا نزول بازار عرضه شود معمولاً به دلیل خروج سرمایه حجم تقاضا برای عرضه اولیه افت پیدا می کند و به همین دلیل چون جو عمومی بازار منفی هست تعداد روزهای مثبت در سهام عرضه اولیه پایین تر از دوران رونق خواهد بود. ولی در دوران رونق و صعود شدید بازار قضیه برعکس است. از آنجایی که حجم نقدینگی بزرگی در بازار در جریان است عموماً تقاضای سنگینی برای سهام ایجاد می شود که در نهایت می تواند برای مدت طولانی شاهد تشکیل صف های خرید سنگین در آن سهم باشیم.

یکی از مهم ترین نشانه های خروج از سهم تازه وارد به بازار، برچیدن صف های خرید است. از آنجا که در روز نخست عرضه اولیه، تعداد بالایی از سهامداران برای خرید اقدام می کنند، تبعا تعداد کمی نصیب هر کد معاملاتی می شود. بنابراین سهامداران در روزهای آتی به خرید سهم اقدام کرده و در واقع صف خریدی را روزانه برای آن شاهد خواهیم بود. شاید در طول هر روز سهامدار عمده شرکت اقدام به عرضه سهم و کاستن از این صف خرید داشته باشد، ولی مجدد صف برای آن تشکیل می شود. هر زمان که دیگر صف خریدی برای سهم باقی نماند و به تعادل رسید، می توان نشانه ای از این امر برای فروش برداشت کرد.

عرضه اولیه همیشه سودآور نیست!
در صحبت های قبلی گفتیم که در بیشتر مواقع عرضه اولیه برای سرمایه گذاران سودآور است. اما مواردی هم وجود دارند که خرید آن حتی می تواند متجر به ضرر شما بشود. پس باید دقت داشته باشید که با این ذهنیت که این کار همیشه سودآور است، بدون بررسی خرید نکنید. موارد متعددی هم وجود داشته که سهم بعد از عرضه اولیه رشد زیادی نکرده. حتی در برخی مواقع شاهد افت قیمت سهم پس از عرضه اولیه نیز بوده ایم. این افت قیمت می تواند دلایل مختلفی داشته باشد. مثلا اینکه قیمت سهم در هنگام عرضه اولیه تفاوت چندانی با ارزش واقعی آن سهم نداشته است، به عبارت دیگر آن سهم جذایبیتی برای خرید نداشته است. یا اینکه سهم در شرایطی عرضه شده است که شرایط کلی بازار مناسب نبوده است و شرایط بازار در آن زمان برای عرضه آن سهم مناسب نبوده است.

روش بوک بیلدینگ در عرضه اولیه چیست؟
به تازگی در بورس تهران از روش جدیدی با نام بوک بیلدینگ رونمایی شده است. از این به بعد شما برای خرید عرضه اولیه باید به روش بوک بیلدینگ اقدام به خرید سهام بکنید. مهم ترین مزیت در روش عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ، امکان ثبت سفارش به قیمت های متفاوت می باشد. در این روش هر سفارش با توجه به حداکثر حجم مشخص شده در قیمتی که خریدار تعیین می کند در سامانه معاملات ثبت خواهد شد و در تخصیص سهام بی عدالتی ایجاد نخواهد شد.

در روش بوک بیلدینگ هر خریدار با توجه به تحلیل و بررسی های خود، درخواست خرید سهام را در ساعتی مشخص که از قبل ناظر بازار اعلام می کند، در سیستم معاملاتی ثبت می کند. اما یکی از معایب این روش قیمت و محدودیت مثبت و منفی 10 درصد می باشد. نهاد عرضه کننده یک قیمت را به عنوان کف قیمت سهم مشخص می کند. حال سرمایه گذاران می توانند سفارش خرید خود را در بازه ای بین این قیمت کف و 10% بالاتر از این قیمت قرار دهند.

مشکل این روش این است که به احتمال زیاد در بیشتر مواقع این کار باعث می شود تا افراد در سقف قیمتی اقدام به ثبت سفارش و خرید سهام بکنند. این امر ممکن است موجب ایجاد صف خرید در عرضه اولیه شود. اما به صورت کلی شما در این روش راحت تر از روش حراج اقدام به خرید می کنید. هم چنین دیگر اولویت با سفارش زودتر نیست و شما نباید خیلی سریع سفارش خود را ثبت کنید. بلکه براساس تحلیل خود آن قیمتی را که در بازه مشخص شده است، انتخاب می کنید و در آن قیمت سفارش خود را ثبت می کنید.

خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ
در روش بوک بیلدینگ در عرضه اولیه به این شیوه عمل می­گردد:

شرکتی که شرایط پذیرش در بازار بورس یا فرابورس را دارا می­باشد و به اصطلاح در بازار درج نماد شده است توسط یکی از شرکت­های مشاور­سرمایه گذاری یا تامین سرمایه ارزش­گذاری می­گردد. این تعیین ارزش پس از بررسی کامل بنیادی شرکت، تخمین سودآوری آتی، تخمین نرخ بازدهی مورد انتظار سرمایه­گذار و استفاده از روش­های ارزشگذاری همچون تنزیل جریانات نقدی انجام می­شود.

با توجه به ماهیت روش بوک بیلدینگ قیمتی به عنوان حداقل قیمت مورد تایید قرار می­گیرد و سقف قیمتی که معمولا 10 درصد بیشتر از حداقل قیمت می باشد تعیین می­گردد تا تمامی سرمایه­گذاران علاقه­مند شرکت در عرضه اولیه متناسب با تحلیل خود درخواست قیمتی خود را ثبت نمایند. اما در ادامه آنچه را در عمل رخ می­دهد برای شما تبیین می­کنیم:

حداقل 48 ساعت کاری قبل از انجام عرضه اولیه، اطلاعیه عرضه اولیه شرکت در سایت سازمان بورس یا فرابورس منتشر می­گردد. در آن اطلاعیه حداکثر تعداد سهام قابل سفارش؛ تاریخ انجام عرضه اولیه، دامنه قیمت مجاز معین می­گردد. در روز عرضه اولیه در سایت سازمان بورس اطلاعیه شروع دوره معاملات عرضه اولیه توسط ناظر بازار اعلام می­گردد و شما به مدت 2 ساعت فرصت دارید تا درخواست خود را ثبت نمایید. پس از پایان دوره سفارش سرمایه گذاران، سازمان بورس متناسب با تعداد متقاضیان و سقف تعداد سهام قابل عرضه شروع به تخصیص سهام به تمامی متقاضیان می­نماید.

فرض کنید کل تعداد سهام قابل عرضه 50 میلیون سهم باشد و تعداد سرمایه­ گذارانی که درخواست خود را ثبت کرده ­اند 50 هزار نفر باشد. از طرفی هر سرمایه­ گذار تا سقف 2000 هزار سهم اجازه درخواست خرید را داشته است. علی رغم اینکه کل سرمایه گذاران فوق 2000 سهم را درخواست داده­اند اما به هر سرمایه­گذار هزار سهم تخصیص داده خواهد شد. از زمان آغاز عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تا به الان اکثر عرضه های اولیه در سقف قیمتی انجام شده­اند. لذا به خریداران توصیه می­شود، درخواست خرید خود را نیز روی سقف قیمتی ثبت کنند تا سهام به آنها تخصیص داده شود.

برای خرید عرضه های اولیه توجه به اطلاعیه ناظر در روز عرضه بسیار مهم است. زیرا این اطلاعیه شامل موارد مهمی از جمله بازه قیمت سهمیه مجاز هر انواع عرضه اولیه چگونه است؟ فرد و زمان مجاز ارسال سفارش می­باشد. معمولا به دلیل ترافیک بالای سایت کارگزاری­ها در روزهای عرضه اولیه سعی کنید از قبل نسبت به شارژ حساب کاربری خود نزد کارگزاری اقدام کنید تا در روز عرضه با مشکل مواجه نشوید سپس در زمان اعلام شده توسط ناظر بازار اقدام به ارسال سفارش بر طبق موارد ذکر شده در اطلاعیه کنید.

در روش بوک بیلدینگ هر کد بورسی (هر فرد) تنها از طریق یک کارگزاری و از طریق یک انواع عرضه اولیه چگونه است؟ درخواست می تواند در عرضه اولیه شرکت کند. لازم به ذکر است که افراد در روش پیشین از طریق چندین کارگزاری سفارش خود را ثبت می کردند تا بالاخره یکی از کارگزاری ها سفارش آن ها را ثبت نماید ولی در روش بوک بیلدینگ با توجه به وجود زمان دو ساعته جهت ارسال سفارش این موضوع ملغی شده است. هم چنین سفارش خود را تنها از طریق یک سفارش باید انجام دهید. یعنی در مثال فوق نمی توانید در یک سفارش 250 سهم زماهان و در سفارش دوم 150 سهم را دستور دهید بلکه باید در یک سفارش 400 سهم را سفارش بدهید.

نکته آخر آنکه افزایش قیمت از روز بعد از عرضه اولیه عموما به حمایت سهم از سوی سهامدار عمده و ضمنا وجود تقاضای مناسب از سوی سرمایه گذاران دارد که این موضوع جز در موارد معدودی انجام شده است و در نتیجه حداقل بازدهی 15 درصدی را محقق کرده است.

خرید عرضه اولیه بدون نقدینگی
برخی از کارگزاری ها با هدف جذب مشتری بدون داشتن موجودی ریالی از سوی شما به نمایندگی از شما عرضه اولیه را خریداری می کنند و در واقع به شما اعتبار می دهند و معمولاً شما باید طی چند روز کاری بعد با این کارگزاری ها تسویه نمایید و در غیر این صورت کارگزاری عرضه اولیه را خواهد فروخت تا بدهی شما تسویه گردد.

بررسی یک نمونه آگهی عرضه اولیه
به عنوان نمونه در ادامه اگهی عرضه اولیه نماد تاصیکو آورده شده است. در این اطلاعیه موارد زیر اورده شده است:

  • تاریخ عرضه
  • تعداد سهام و معادل درصد از سهام کل شرکت
  • بخش، گروه و طبقه سهام
  • نماد
  • کف و سقف قیمتی
  • مدیر و متعهد عرضه
  • حداکثر سقف خرید حقیقی و حقوقی
  • آگهی عرضه اولیه

آگهی عرضه اولیه

برای اطلاع از عرضه اولیه باید اخبار سایت های بورسی و کانال های خبری که این اخبار را اطلاع رسانی می کنند را پیگیری کنید. بیشتر کارگزاری ها نیز این عرضه ها را به مشتریان خود اطلاع می دهند. پس از اینکه از تاریخ عرضه اولیه اطلاع پیدا کردید، حوالی ساعت 10 صبح همان روز سایت tsetmc را باز کنید و اطلاع رسانی های ناظر بازار را دنبال کنید.

عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز بهتر از سایر روش‌های تامین سرمایه است

بستری برای عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز

تا چه حدی با روش‌های تامین سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال آشنا هستید؟ اگر چند ماه در بازار رمز ارزها حضور داشته باشید و به کسب اطلاعات مشغول شوید، به طور حتم با انواع روش‌های تامین سرمایه و حتی درآمد در بازار ارزهای دیجیتال آشنایی پیدا می‌کنید. عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز نیز یکی از همین روش‌های سرمایه‌گذاری پر طرفدار است.

برخی از توکن‌ها برای اولین بار در صرافی‌های غیرمتمرکز عرضه می‌شوند. از این‌رو دسترسی به آنها سخت نخواهد بود و حتی ممکن است در زمان کوتاهی به سود خوبی دست پیدا کنید. عبارت انگلیسی این روش تامین سرمایه Initial DEX Offeringاست که به اختصار IDO خوانده می‌شود. صرافی کیوسک سعی دارد شما را با این پلتفرم آشنا کند.

بررسی مفهوم عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز

عرضه اولیه در صرافی غیرمتمرکز یکی از هیجان‌انگیزترین و جالب‌ترین سرمایه‌گذاری‌های جمعی غیرمتمرکز است که بدون داشتن مجوز نیز امکان‌پذیر خواهد بود. به عبارت دیگر استفاده از پلتفرم IDO جدیدترین راه برای جمع‌آوری و تامین سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال به حساب می‌آید.

عرضه اولیه صرافی‌های غیرمتمرکز به معنای روی کار آمدن و راه‌اندازی پروژه رمز ارزی است که سکه یا توکن آن از طریق بورس نقدینگی غیرمتمرکز در بازار توزیع می‌شود. این مبادله دارایی در بازار رمز ارزها بیش از هر چیزی وابسته به استخرهای نقدینگی است زیرا در این استخرها می‌توان توکن‌ها، سکه‌ها، و استیبل کوین‌ها را معامله کرد.

نحوه عملکرد پلتفرم IDO

همان‌طور که می‌دانید روش‌های مختلفی برای جمع‌آوری سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال وجود دارد که IDO را می‌توان جزء بهترین روش‌ها در نظر گرفت. شرایط فروش خصوصی، فروش عمومی، و وام جمعی نیز در این پلفترم امکان‌پذیر است. از آنجایی که به این انواع عرضه اولیه چگونه است؟ بستر سرمایه‌گذاری کمک‌های مالی زیادی تعلق می‌گیرد، می‌توان به میزان محبوبیت آن پی برد.

در صورتی که با نحوه عملکرد این پلفترم آشنا شوید، به طور حتم می‌توانید وضعیت عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز را حدس بزنید. این پلفترم در کوتاه‌ترین زمان ممکن میزان چشمگیری نقدینگی ایجاد می‌کند بنابراین وجود این نقدینگی باعث می‌شود کاربران بدون هیچ شوکی بتوانند به مسیر مبادله و سرمایه‌گذاری خود ادامه دهند.

در ضمن این پلفترم سعی دارد به بهبود عملکرد معاملات کمک کند، از این‌رو بیشتر پروژه‌های IDO با تخصیص و کاهش وجوه نقدینگی سروکار دارند تا بتوانند یک روش استاندارد برای سرمایه‌گذاری جمعی بیابند. مکانیسم پروژه‌های موجود در این بستر سرمایه‌گذاری به منظور ایمن‌سازی شبکه‌ها طراحی شده است.

در ضمن عرضه اولیه در صرافی‌های غیرمتمرکز بستری ایجاد می‌کند تا سرمایه‌گذاران را از فروش زودهنگام منصرف کند. به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود سرمایه خود را در به صورت یک توکن پشتیبانی‌شده‌ در کیف پولی امن نگه‌دارند. در ادامه هر سرمایه‌گذار به منظور سهمی که دارد به پاداش خوبی دست پیدا می‌کند.

شش مزیت عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز

عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز در مقایسه با عرضه اولیه مبادله و عرضه اولیه سکه مزایای زیادی دارد که در این بخش به 6 مورد از مزایای پلفترم IDO اشاره می‌کنیم.

  • به هنگام سرمایه‌گذاری بر روی این بستر نیازی به پرداخت هزینه‌ نیست.
  • به دلیل غیر متمرکز بودن به تایید هیچ شخص و ارگانی نیازی نیست.
  • اعضای پروژه خودشان پروژه‌ها را بررسی می‌کنند.
  • شرایط مطلوبی برای شروع پروژه‌های کوچک و همکاری‌های گسترده به وجود می‌آید.
  • وجود دسترسی فوری به نقدینگی و مبادلات
  • توانایی ارائه و پشتیبانی از چندین کیف پول امن

سه عیب IDO

عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز یکی از جدیدترین راه‌ها برای تامین سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال است. این پروژه جدید توکن‌ها را در اختیار عموم مردم قرار می‌دهد ولی سایر پلفترم‌ها همچنان نیاز به بهبود دارند. با وجود تمام مزیت‌ها و خوبی‌ها IDO معایبی دارد که در این بخش به 3 مورد از آنها اشاره می‌کنیم:

  • از آنجایی که پلتفرم IDOغیرمتمرکز است هیچ مکانیسم مدیریتی بر روی آن تسلط و نظارت ندارد.
  • قیمت توکن موجود در IDO به طور دائم در حال تغییر است، هرچه سرمایه‌گذاران بیشتر معامله کنند، این قیمت‌ها دچار تغییرات بیشتری می‌شوند.
  • سرمایه‌گذاران ابر قدرت، تعداد زیادی از این توکن‌ها را خریداری می‌کنند و تا جای ممکن قیمت توکن‌ها را تغییر می‌دهند بدین‌ترتیب می‌توان گفت هیچ محدودیتی در خرید توکن‌های IDO وجود ندارد.

سه تفاوت بین IDO، ICO، و IEO

پیش از این نیز گفتیم IDO با سایر روش‌های عرضه متفاوت است و چه بسا که IDO حتی از ICO نیز بهتر عمل می‌کند. اما دلیل این برتری چیست و به طور کلی این پلفترم‌ها چه تفاوتی با یکدیگر دارند؟ در این بخش به سه مورد از اساسی‌ترین تفاوت‌های این 3 پلفترم اشاره می‌کنیم:

  • متمرکز بودن ICO اولین و بزرگ‌ترین تفاوت آن با IDOغیرمتمرکز است.
  • برخلاف IDO، پلتفرم‌های دیگر آسیب‌پذیر هستند و زمانی که سرمایه افراد سرمایه‌گذار ناپدید شود، این بسترها نیز فاقد حمایت خواهند بود.
  • هزینه‌های معامله و سرمایه‌گذاری در سایر پلفترم‌ها خیلی بیشتر از پلفترم IDO است.

دو پروژه موفق پلفترم IDO

بسیاری از پروژه‌هایی که طی عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز روی کار آمدند ادعا می‌کردند خیلی از این روش سرمایه‌گذاری جمعی و تامین اولیه سرمایه مطلع نیستند. ولی با گذر زمان و به تدریج ما شاهد تغییرات چشمگیری در این پروژه‌ها بودیم. در ادامه 2 مورد از پروژه‌های موفق این بستر را به طور خلاصه توصیف می‌کنیم.

پروژه Raven IDO

این پروژه یکی از پروژه‌های آموزشی عمیق و غیرمتمرکز است که بر روی شبکه‌های عصبی تمرکز دارد. یکی از مقرون‌به‌صرفه‌ترین و سریع‌ترین راه‌حل‌های موجود در شبکه بلاکچین است که به منظور تغییر صنعت هوش مصنوعی و راه‌اندازی ماشن‌آلات استفاده می‌شود. این پروژه تحت تسلط شرکت‌های بزرگ صنعتی قرار دارد.

یکی از پروژه های عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز

با کمک توکن بومی این پروژه RAVEN کاربران با به اشتراک‌گذاری منابع رایانه‌ای خود جوایزی دریافت می‌کنند. در ضمن این توکن برای آموزش هوش مصنوعی نیز کاربرد خوبی دارد.

پروژه دسترسی به بازار جهانی

یکی دیگر از پروژه‌های موفق بستر IDO پروژه دسترسی به بازار جهانی است هرچند این پروژه در روزهای اولیه روی کار آمدنش با مشکلات زیادی روبه‌رو بود. توسعه‌دهندگان حاضر در بازار رمز ارزها، با کمک این پلفترم دارایی‌های مصنوعی خود را بر روی اتریوم پایه‌گذاری می‌کنند. توکن‌های مربوط به این پروژه همانند پشتوانه و وثیقه هستند که ارزش آنها به طور مداوم در حال تغییر است.

سخن آخر

عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز نه تنها جدیدترین روش سرمایه‌گذاری جمعی به حساب می‌آید بلکه تاثیر زیادی بر روی مقیاس‌پذیری بازار رمز ارزها خواهد داشت. پروژه‌های مالی غیرمتمرکز همگی از طریق پلتفرم IDO سرمایه خود را تامین می‌کنند. البته حضور این پلتفرم دلیلی بر نابودی سایر بسترهای مالی نیست.

به طور کلی کاربران به IDO علاقه بیشتری دارند زیرا سرمایه‌گذاری در توکن‌های پروژه‌های این پلفترم در بیشتر مواقع سود خوبی دارد. در ضمن برخی از پروژه‌های موفق همانند پروژه یونی سواپ نشان‌دهنده کارکرد خوب این پلفترم محبوب است.

آیا سابقه تامین سرمایه از طریق IDO را دارید؟ خوشحال می‌شویم نظر و تجربه خود را با ما به اشتراک بگذارید.

عرضه اولیه سهام چیست؟ چگونه از آن سود کنیم؟

عرضه اولیه سهام شرکت ها یکی از گزینه های بسیار جذاب برای سرمایه گذاران، به ویژه افراد تازه وارد در بورس به شمار می رود. چون سهام هایی که در این عرضه به فروش می رسند در بیشتر مواقع سودآور هستند و به همین دلیل، طرفداران زیادی دارند.

در این قسمت از خانه سرمایه، خرید عرضه اولیه را مورد بررسی قرار می دهیم:

عرضه اولیه

عرضه اولیه سهام (Initial Public Offering)
این اصطلاح که ترجمه عبارت «Initial Public Offering (IPO)» است به اولین روز عرضه سهام یک شرکت در بازار بورس اشاره می کند که در آن، درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار در بازار بورس عرضه می شود.

تجربه نشان داده که بیش از 90% از عرضه های اولیه ای که در بورس انجام می شوند سودآور هستند. توجه داشته باشید که عرضه اولیه یک شرکت در بورس به این معنی نیست که آن شرکت، تازه کار خودش را شروع کرده است. بلکه به این معنی است که به تازگی اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است.

حتی گاهی شرکت های دولتی با سال ها سابقه کار در این عرضه شرکت کنند. شرایط خرید و فروش سهام در عرضه های اولیه کمی با سهام های عادی متفاوت است.

حالا سوال درست این است که چگونه می توان سهام های این چنینی را خریداری کرد؟

چگونه عرضه اولیه بخریم؟
روش های گوناگونی برای خرید عرضه اولیه سهام وجود دارند. اما در این مقاله فقط به روش هایی که در بورس تهران مورد استفاده قرار می گیرند می پردازیم.

تا همین چند وقت پیش، عرضه های اولیه ای که در بورس انجام می شدند به روش حراج با اولویت زمان صورت می گرفتند. به این ترتیب که سهم ها طی فرآیندی که سرمایه گذاران حقیقی در آن نقشی نداشتند، ابتدا کشف قیمت می شد؛ یعنی قیمتی که سرمایه گذاران برای اولین بار می توانستند آن سهام را خریداری کنند، مشخص می گشت.

سپس با توجه به تعداد سهام شرکت و تعداد سهامی که قرار بود عرضه شود، سهمیه هر فرد برای خرید سهام عرضه اولیه مشخص و ساعت سفارش گذاری تعیین می گردید.

مثلا بورس اعلام می کرد که عرضه سهام شرکت «a» در ساعت 12:30 آغاز می شود و هر سرمایه گذار می تواند 1000 سهم را در قیمت 100 تومان سفارش بگذارد.

پس در این روش، قیمت خرید، ساعت خرید و حداکثر حجم خرید از قبل کاملا مشخص می شد و شما باید در ساعت مشخص شده سفارش خود را در سیستم ثبت می کردید. اگر هم تعداد سهم های تقاضا شده از تعداد سهم های عرضه شده بیشتر می شد، اولویت با افرادی بود که سفارش خود را زودتر ثبت کرده بودند.

اما مدتی است که روش خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تغییر پیدا کرده است.

منظور روش بوک بیلدینگ چیست؟
به تازگی در بورس تهران از روش جدیدی به نام «بوک بیلدینگ» برای خرید عرضه اولیه رونمایی شده است. مهم ترین مزیت این روش، امکان ثبت سفارش به قیمت های متفاوت است.

در روش بوک بیلدینگ، هر سفارش با توجه به حداکثر حجم مشخص شده و در قیمتی که خریدار تعیین می کند در سامانه معاملات ثبت خواهد شد. به این ترتیب، در تخصیص سهام، بی عدالتی ایجاد نمی شود.

در روش بوک بیلدینگ هر خریدار با توجه به تحلیل و بررسی های خود، درخواست خرید سهام را در ساعتی مشخص که از قبل توسط ناظر بازار اعلام می شود، در سیستم معاملاتی ثبت می کند.

یکی از معایب روش بوک بیلدینگ، قیمت و محدودیت مثبت و منفی 10 درصد است. با وجود آن که نهاد عرضه کننده، یک قیمت را به عنوان کف قیمت سهم مشخص می کند. اما سرمایه گذاران می توانند سفارش خرید خود را در بازه ای بین این قیمت کف و 10% بالاتر از آن قرار دهند.

مشکل این است که به احتمال زیاد چنین کاری باعث می شود تا افراد در سقف قیمتی ثبت سفارش و خرید سهام را انجام دهند که ممکن است باعث ایجاد صف خرید در عرضه اولیه شود.

به صورت کلی، شما در این روش راحت تر از روش حراج، خرید خواهید کرد. هم چنین دیگر اولویت با سفارش زودتر نیست و شما نباید خیلی سریع سفارش خود را ثبت کنید. بلکه بر اساس تحلیل خود آن قیمتی را که در بازه مشخص شده انتخاب کرده و در آن قیمت، سفارش خود را ثبت می کنید.

خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ
عرضه اولیه در روش بوک بیلدینگ به این صورت اجرا می شود:

شرکتی که شرایط پذیرش در بازار بورس یا فرابورس را دارد و به اصطلاح در بازار «درج نماد» شده است توسط یکی از شرکت های مشاور سرمایه گذاری یا تامین سرمایه، ارزش گذاری می شود.

این تعیین ارزش پس از بررسی کامل بنیادی شرکت، تخمین سودآوری آتی، تخمین نرخ بازدهی مورد انتظار سرمایه گذار و استفاده از روش های ارزش گذاری همچون تنزیل جریانات نقدی انجام می شود.

با توجه به ماهیت روش بوک بیلدینگ، قیمتی به عنوان حداقل قیمت مورد تایید قرار می گیرد و سقف قیمتی که معمولا 10 درصد بیشتر از حداقل قیمت است تعیین می گردد تا تمام سرمایه گذاران علاقه مند به شرکت در اولین عرضه، متناسب با تحلیلشان درخواست قیمتی خود را ثبت کنند.

اما در ادامه چه اتفاقی می افتد؟
حداقل 48 ساعت کاری قبل از انجام اولین عرضه، اطلاعیه آن در سایت سازمان بورس یا فرابورس منتشر می شود. در آن اطلاعیه حداکثر تعداد سهام قابل سفارش، تاریخ انجام اولین عرضه و دامنه قیمت مجاز تعیین می گردد.

در روز مشخص شده برای عرضه، اطلاعیه شروع دوره معاملات عرضه اولیه در سایت سازمان بورس و توسط ناظر بازار اعلام می شود.

پس از آن، شما به مدت 2 ساعت فرصت دارید تا درخواست خود را ثبت کنید. پس از پایان دوره سفارش سرمایه گذاران، سازمان بورس متناسب با تعداد متقاضیان و سقف تعداد سهام قابل عرضه، شروع به تخصیص سهام به تمام متقاضیان می کند.

فرض کنید کل تعداد سهام قابل عرضه 50 میلیون سهم و تعداد سرمایه گذارانی که درخواست خود را ثبت کرده اند 50 هزار نفر باشد. از طرفی هر سرمایه گذار تا سقف 2000 سهم اجازه درخواست خرید داشته است. با وجود اینکه کل سرمایه گذاران 2000 سهم را درخواست داده اند اما به هر سرمایه گذار هزار سهم تخصیص داده خواهد شد.

از زمان آغاز عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تا اکنون، بیشتر عرضه های اولیه در سقف قیمتی انجام شده اند. بنابراین به خریداران توصیه می شود که درخواست خرید خود را نیز روی سقف قیمتی ثبت کنند تا سهام به آنها تخصیص داده شود.

برای خرید عرضه های اولیه توجه به اطلاعیه ناظر در روز عرضه بسیار مهم است. زیرا این اطلاعیه شامل موارد مهمی از جمله بازه قیمت سهمیه مجاز هر فرد و زمان مجاز ارسال سفارش است.

در روزهایی که شرکت ها اولین عرضه خود را انجام می دهند، ترافیک بالایی در سایت کارگزار ی ها ایجاد می شود. بنابراین پیشنهاد می کنیم که از قبل حساب کاربری خود را شارژ کنید تا در روز عرضه با مشکل روبه رو نشوید.

تفاوت روش بوک بیلدینگ با روش قبلی
در روش بوک بیلدینگ هر کد بورسی (هر فرد) تنها از طریق یک کارگزاری و از طریق یک درخواست می تواند در اولین عرضه شرکت کند. یعنی نمی توانید در یک سفارش 250 سهم و در سفارش دوم 150 سهم را ثبت کنید. بلکه باید در یک سفارش 400 سهم را سفارش بدهید.

در روش قبلی، افراد از طریق چندین کارگزاری سفارش خود را ثبت می کردند تا بالاخره یکی از کارگزاری ها سفارش آن ها را ثبت کند. ولی در روش بوک بیلدینگ با توجه به وجود زمان دو ساعته جهت ارسال سفارش این مشکل برطرف شده است.

افزایش قیمت سهم در روز پس از اولین عرضه، به حمایت سهم از سوی سهام دار عمده و وجود تقاضای مناسب از سوی سرمایه گذاران بستگی دارد. این موضوع به جز چند مورد محدود، انجام شده و در نتیجه حداقل بازدهی 15 درصدی را محقق کرده است.

چگونه می توان بدون نقدینگی، سهام اولین عرضه را خریداری کرد؟
برخی از کارگزاری ها با هدف جذب مشتری، بدون داشتن موجودی ریالی از سوی سرمایه گذار و به نمایندگی از او عرضه اولیه را خریداری می کنند.

در واقع، آنها با این کار به سرمایه گذار اعتبار می دهند. معمولا اگر سرمایه گذار پس از چند روز کاری با کارگزاری تسویه حساب کند، صاحب سهام خواهد شد. در غیر این صورت کارگزاری، سهام را می فروشد تا بدهی سرمایه گذار را تسویه کند.

چگونه از عرضه اولیه سود کنیم؟

بر اساس یک باور قدیمی در میان فعالان بازار، خرید عرضه اولیه سودآور است. تجربه نیز بر این باور مُهر تایید می زند. چون تاکنون بیش از 90% عرضه های اولیه بورس حداقل بین 20-30% سود را برای خریداران آن به ارمغان آورده اند. حتی در برخی موارد این سود به بیش از 100% نیز رسیده است.

این موضوع باعث شده که تقاضا برای سهم هایی که برای اولین بار عرضه می شوند افزایش پیدا کند. این افزایش تقاضا در کنار محدودیت های خریدی که در زمان عرضه اولیه وجود دارند، باعث می شود که تقاضا برای سهم عرضه شده نسبت به تعداد سهامی که در بازار عرضه می شود، بیشتر باشد.

در نتیجه، اگر سهام ارائه شده در زمان اولین عرضه را خریداری کنید به دلیل مواردی که گفته شد، به احتمال زیاد چند روزی شاهد صف خرید در سهمتان خواهید بود.

البته همان طور که گفته شد این اتفاق در بیشتر مواقع رخ می دهد و همیشگی نیست. پس نمی توان از قبل با اطمینان گفت که قیمت آن سهم حتما در روزهای آینده رشد می کند.

چرا قیمت سهام شرکت ها بعد از اولین عرضه رشد می کند؟

همان طور که با هم گفتیم، یکی از علت های رشد قیمت سهم بعد از اولین عرضه، وجود دو محدودیت است؛ محدودیت در تعداد سهام قابل خریداری و محدودیت در تعداد سهام عرضه شده.

گذشته از این ها معمولا در این جور مواقع، سهام شرکت کمی ارزان تر از ارزش ذاتی که توسط تحلیل گران برآورد شده، عرضه می شود تا برای سرمایه گذاران جذابیت بیشتری داشته باشد.

این کار باعث افزایش تقاضا برای آن سهم می شود. این جذابیت قیمتی در کنار عواملی که توضیح داده شد، باعث می شود تا قیمت سهام شرکت ها بعد از عرضه اولیه رشد کند.

بعد از مدتی با افزایش قیمت سهم و هم چنین عرضه سهامداران عمده و سرمایه گذارانی که در ابتدا سهم را خریداری کرده اند کم کم تقاضا برای سهم کاهش پیدا می کند.

در این هنگام می گویند که سهم، متعادل شده است. پس از این ماجرا، سرمایه گذاران با آن سهم نیز مثل سایر سهم های بازار برخورد می کنند.

از این به بعد رشد و افت قیمت سهم به عملکرد آن شرکت بستگی پیدا می کند. حتی اگر آن سهم به شکل هیجانی رشد کرده باشد، باز هم این احتمال وجود دارد که افت زیادی را تجربه کند.

چه زمانی بهترین وقت برای فروش عرضه اولیه است؟
عرضه اولیه سهام با حفظ منافع سرمایه گذاران باعث رونق بازار بورس و توسعه اقتصادی می شود. در واقع این عرضه، یک رابطه برد-برد را ایجاد می کند.

البته این بدان معنا نیست که سرمایه گذاران باید سهام تازه عرضه شده را برای مدت نامشخصی در سبد سرمایه گذاری خود داشته باشند. از نظر تئوریک و بر اساس آنچه در دنیا رایج است قیمت فروش عرضه اولیه سهام را به گونه ای تعیین می کنند تا شرکت کنندگان بتوانند از بازدهی 10 تا 20 درصدی بهره مند شوند.

در حقیقت، نمی توان در مورد زمان مناسب برای فروش سهام اولین عرضه نظر قطعی داد. چون این موضوع به عوامل مختلفی مانند نیاز شما به نقدینگی حاصل از این عرضه، خرید اولین عرضه به صورت اعتباری از کارگزار و در نتیجه تسویه حساب با آن و مواردی از این دست، بستگی دارد.

سهامداران می توانند از فردای روز عرضه، سهام خود را به فروش برسانند. اما برای دانستن بهترین زمان برای فروش سهم، باید برخی موارد را در نظر داشته باشید:

  • ارزیابی وضعیت فعلی و آینده شرکت عرضه شده در بازار بورس
  • توجه به میزان بزرگی و کوچکی شرکت عرضه شده در بازار بورس
  • مطالعه تحلیل بنیادی سهام عرضه اولیه در سایت های تحلیل گری و کانال های خبری کارگزاری ها
  • بررسی رفتار سهامداران عمده در ایام معاملات سهم پس از اولین عرضه
  • بررسی روند فعلی بازار بورس

بازار سهام مانند هر فعالیت اقتصادی دیگر، دوره های متفاوتی از رکود، رشد، رونق و در نهایت نزول را تجربه می کند. این سیکل در طول زمان به صورت متوالی اتفاق می افتد.

اگر سهام یک شرکت در زمان رکود یا نزول بازار عرضه شود معمولا به دلیل خروج سرمایه، حجم تقاضا برای اولین عرضه افت پیدا می کند.

در چنین شرایطی به دلیل جو منفی حاکم بر بازار، تعداد روزهای مثبت در سهام عرضه اولیه پایین تر از دوران رونق خواهد بود. ولی در دوران رونق و صعود شدید بازار، قضیه برعکس است.

از آنجایی که حجم نقدینگی بزرگی در بازار در جریان دارد معمولا تقاضای سنگینی برای سهام ایجاد می شود. در نهایت، این موضوع می تواند برای مدتی باعث تشکیل صف های خرید سنگین در آن سهم شود.

یکی از مهم ترین نشانه های خروج از سهم تازه وارد به بازار، برچیدن صف های خرید است. از آنجا که در روز نخست عرضه، تعداد بالایی از سهامداران برای خرید اقدام می کنند، تعداد سهم محدودی نصیب هر کد معاملاتی می شود. بنابراین سهامداران در روزهای آتی به خرید سهم اقدام می کنند.

این ماجرا باعث می شود که تشکیل صف خرید به صورت روزانه انجام شود. شاید سهامدار عمده شرکت با عرضه سهم بتواند صف خرید را کوتاه تر کند اما این صف دوباره تشکیل می شود.

هنگامی که دیگر صف خریدی برای سهم باقی نماند و به تعادل برسد، می توان آن را نشانه ای برای فروش در نظر گرفت.

آنچه باید در مورد عرضه اولیه (ICO) در کریپتوکارنسی بدانید!

آنچه باید در مورد عرضه اولیه (ICO) در کریپتوکارنسی بدانید!

سرمایه مورد نیاز یک پروژه ارز دیجیتال از طریق روشی به نام عرضه اولیه یا ICO تهیه می گردد و به منظور توسعه پلتفرم، محصولات و خدمات بلاکچین مورد استفاده قرار می گیرد.

معمولا اکثر توسعه دهندگان یک ارز دیجیتال در جهت تامین سرمایه اولیه مورد نیاز انواع عرضه اولیه چگونه است؟ برای پروژه های خود اقدام به عرضه اولیه ارز دیجیتال مورد نظر (ICO) می کنند. با انجام این کار افراد مختلفی مبالغی را در اختیار مالکین پروژه قرار داده و در ازای آن مبالغ توکن پروژه را دریافت می کنند. این روش شباهت بسیار زیادی با عرضه اولیه سهام (IPO) دارد. در ادامه این مطلب تصمیم داریم شما را به طور کامل با مفهوم عرضه اولیه کوین، تاریخچه، مزایا و معایب عرضه اولیه و نحوه انجام آن آشنا کنیم.

ICO یا عرضه اولیه چیست؟

برای اینکه بتوان سرمایه مورد نیاز یک پروژه ارز دیجیتال را تهیه نمود از روشی به نام عرضه اولیه یا ICO استفاده می شود. اصلی ترین کاربرد این روش بهره گیری از آن توسط پروژه هاییست که هنوز پلتفرم ها، محصولات یا خدمات بلاکچین خود را نتوانستند توسعه دهند. پرداخت این عرضه اولیه به طور معمول با ارز دیجیتال بیت کوین یا اتریوم انجام می شود. گاها ارز فیات نیز استفاده می شود.

تاریخچه پیدایش عرضه اولیه کوین

عرضه اولیه کوین از سال های 2013 و 2014 شروع شد. این روش منجر به جذب سرمایه برای پروژه های مختلف زیادی در آن زمان شد. در سال 2017 عرضه اولیه کوین موفقیت بزرگی کسب کرد و توانست در طی این سال جمعا 5.6 میلیارد دلار سرمایه برای پروژه های مختلف جذب کند. در ماه های ابتدای سال 2018 این مبلغ به یک میلیارد دلار رسید.

اتریوم به عنوان یکی از موفق ترین رویدادهای عرضه اولیه کوین خود شناخته می شود و قادر به جذب 50 میلیون دلار سرمایه به تنهایی شد. این پروژه از این طریق بیش از 18 میلیون دلار سود کسب نمود.

عرضه اولیه ارز دیجیتال

بیشتر بخوانید: ارز دیجیتال چیست؟

عرضه اولیه کوین چگونه اتفاق می افتد؟

در حالت معمول توکن های ICO بر بستر اتریوم و طبق استاندارد ERC20 ایجاد می گردند. به همین خاطر به آنها توکن ERC-20 می گویند. غیر از اتریوم برخی از سیستم های اجرایی دیگر نظیر NEO، Stellar، NEM و Wavesاز تولید و صدور توکن دیجیتالی حمایت می کنند.

یک پروژه ارز دیجیتال جدید به منظور شروع عرضه اولیه کوین (ICO) یک وایت پیپر منتشر می کند. در این وایت پیپر اهداف اصلی پروژه و نقشه کلی آن ارائه می شود. علاوه بر اینها میزان سرمایه مورد نیاز مشخص می گردد. میزان سهم صاحبان پروژه از توکن ها نیز مشخص می گردد. ارزهای قابل قبول برای سرمایه گذاری و مدت زمان عرضه در این وایت پیپر مشخص می گردد.

در هنگام عرضه افراد برای سرمایه گذاری در پروژه به وسیله ارزهای فیات و یا ارزهای دیجیتال مورد قبول صاحبان پروژه توکن های پروژه را خریداری می کنند. در صورتی که این توکن ها توسط صرافی های معتبر نظیر بایننس پذیرفته شوند به عنوان یک سرمایه قابل رشد برای افرادی که اقدام به خرید عرضه اولیه کرده اند محسوب می گردد.

در برخی مواقع ممکن است سرمایه مورد نیاز صاحبان پروژه جمع نشود. در این صورت پروژه دچار شکست شده و صاحبین پروژه ملزم به بازگرداندن سرمایه جمع آوری شده به حساب سرمایه گذاران می شوند.

مزایای عرضه اولیه کوین

  • سهولت شرکت سرمایه گذاران در آن به دلیل آنلاین بودن و انجام خرید و فروش توکن ها در کوتاه ترین زمان ممکن
  • تبدیل آسان و سریع توکن ها به پول نقد و عدم وجود نگرانی سرمایه گذاران در رابطه با تبدیل آنها به نقدینگی
  • داشتن یک بازدهی سریع و بالا برای سرمایه گذاران به دلیل افزایش محبوبیت و جایگاه ارزهای دیجیتال در اثر عرضه اولیه

مزایای عرضه اولیه کوین

معایب عرضه اولیه کوین

  • کلاهبرداری های گوناگون در این رویداد
  • احتمال عدم موفقیت پروژه و از دست رفتن سرمایه
  • نوسانات شدید بازار رمزارزها ممکن است منجر به از بین بردن سرمایه سرمایه گذار در مدتی بسیار کوتاه شود.

معایب عرضه اولیه کوین

نحوه خرید عرضه اولیه ارز دیجیتال

تمامی پروژه ها برای تامین منابع مالی خود از طریق عرضه اولیه لازم است اطلاعاتی نظیر مقدار سرمایه مورد نیاز، اهداف کمپین، مدت زمان کمپین و. را در یک وب سایت قرار دهند.

به منظور خرید عرضه اولیه ارز دیجیتال اولین قدم ثبت نام در سایت است. اگر یک سایت نیاز به ثبت نام نداشته باشد برای جلوگیری از کلاهبرداری لازم است تحقیقات بیشتری انجام دهید.

به منظور خرید عرضه اولیه لازم است اتر یا بیت کوین تهیه کنید. تنها با دارا بودن این دو ارز می توانید عرضه اولیه ارز دیجیتال خریداری کنید. میزان مبلغ مورد نیاز برای سرمایه گذاری در عرضه اولیه ارز دیجیتال وابسته به نوع پروژه بوده و متفاوت است. تنها کاری که برای خرید عرضه اولیه باید انجام دهید ارسال ارز دیجیتال خود به آدرس کمپین است.

نکته: در زمان ارسال ارز دیجیتال حتما آدرس کیف پول را چند بار مورد بررسی قرار دهید تا از وقوع خطاهای احتمالی در زمان ارسال جلوگیری شود. زیرا در صورت رخداد اشتباه در هنگام وارد کردن آدرس کیف پول امکان بازگشت سرمایه وجود ندارد.

در پایان انجام این کار توکن های خریداری شده خود را روی کیف پولتان دریافت می کنید. در کمپین های متفاوت مدت زمان انتقال توکن به کیف پول کاربران گوناگون بوده و گاها تا ماه ها طول می کشد.

نحوه اطلاع یافتن از عرضه اولیه ارز دیجیتال چگونه است؟

به منظور اطلاع یافتن از زمان عرضه اولیه ارز دیجیتال هیچ دستورالعمل مشخصی وجود ندارد. افرادی که در این حوزه فعالیت می کنند دائما اخبار این حوزه را رصد می کنند. در صورتی که شما نیز به دنبال کسب سود از طریق عرضه اولیه هستید لازم است سایت ها و شبکه های اجتماعی که در زمینه ارزهای دیجیتال فعالیت می کنند را دائما دنبال کنید.

عرضه اولیه ارز دیجیتال

شناسایی اعتبار ICO

برای بررسی معتبر بودن ICO در صورت عدم تجربه کافی در این حوزه لازم است از اطلاعات افراد فعال و خبره در این حوزه بهره مند شوید.

از جمله نکاتی که برای بررسی اعتبار ICO لازم است به آنها توجه کنید معرفی پروژه توسط افراد معتبر، دارا بودن وایت پیپر، وجود افراد مطرح و مشهور در حوزه رمزارزها و. است.

ابتدا لازم است وایت پیپر پروژه را به طور دقیق مورد بررسی و مطالعه قرار دهید. در این سند باید اهداف و نقشه راه پروژه مشخص شده باشد. بنابراین نباید هیچ چیزی در وایت پیپر مبهم و نامفهوم باشد. تمامی اهدافی که در وایت پیپر مطرح شده است لازم است منطقی و قابل قبول باشد. در صورت داشتن اهداف غیرمنطقی باید به آن پروژه شک کنید.

در صورتی که یک پروژه ادعای سودهای نجومی کند کاملا نشان می دهد آن پروژه نامعتبر است. هر پروژه ای برای رشد و پیشرفت به زمان نیاز دارد. افراد سرمایه گذار مطرح معمولا در پروژه های خوب و قابل اطمینان سرمایه گذاری می کنند. بنابراین وجود چنین سرمایه گذارانی برای هر پروژه یک پوئن مثبت برای آن پروژه به شمار می رود.

همچنین در برخی از سایت ها نظیر ICOBench، ICODrops و ICOMarks که ICO ها را رتبه بندی می کنند، می توان نام پروژه ICO مورد نظر را سرچ کرد.

راه های جایگزین ICO

با توجه به اینکه عرضه اولیه ارز دیجیتال یک بستر برای انجام کلاهبرداری های مختلف فراهم کرده است و در رابطه با آن هیچ قانونی وضع نشده است تا به حال روش های جایگزینی برای آن معرفی شده است. عرضه اولیه ارز دیجیتال صرافی(IEO) و عرضه اولیه کوین اوراق بهادار(STO) به عنوان روش های جایگزین به شمار می روند.

STO

در این روش لازم است عرضه توکن ها به عنوان اوراق بهادار به صورت قانونی ثبت گردد. معمولا این روش ریسک کمتر و امنیت بیشتر برای سرمایه گذاران به همراه دارد. در این روش لازم است صاحبان پروژه کاملا احراز هویت گردند. در نتیجه سرمایه گذاران با خیالی راحت سرمایه خود را در اختیار آنها قرار می دهند.

IEO

در این روش یک صرافی معتبر ارز دیجیتال نمایندگی پروژه جدید برای اجرای عرضه اولیه کوین را بر عهده می گیرد. قبل از اینکه کار خود را شروع کند تمام جوانب کار را مورد بررسی قرار داده تا از قانونی بودن پروژه اطمینان به دست آورد. پس از آن اقدام به عرضه کرده و در مقابل دریافت سرمایه های مختلف از سرمایه گذاران توکن های پروژه را به آنها ارائه می کند.

جمع بندی

همانطور که مطالعه کردید در این مطلب با مفهوم عرضه اولیه ارز دیجیتال، تاریخچه، مزایا و معایب و راه های جایگزین ICO و. پرداختیم. در صورتی که در رابطه با فرآیند عرضه اولیه ارز دیجیتال هیچ اطلاعاتی نداشته باشید از طریق خواندن محتوای این مطلب به طور کامل با این مفهوم آشنا خواهید شد و می توانید برای خرید عرضه اولیه اقدام کنید. از طریق ICO ها می توان سود کسب کرد اما قبل از خرید عرضه اولیه لازم است اعتبار ICO مورد نظر را برای سرمایه گذاری بررسی کنید.

جزئیات ۲ عرضه اولیه بورس در این هفته

عرضه اولیه

تعداد ۲۲۸میلیون سهم معادل ۶درصد سهام شرکت صنایع گلدیران، دوشنبه این هفته، با نماد معاملاتی “گلدیرا” در فرابورس ایران عرضه اولیه می‌شود.

به گزارش تصویر زندگی به نقل از تسنیم، تعداد ۲۲۸میلیون سهم شرکت صنایع گلدیران معادل ۶درصد سهام این شرکت، دوشنبه این هفته(۱۴ شهریور) به‌عنوان با نماد معاملاتی “گلدیرا” در فرابورس انجام می‌شود.

قیمت مبنا(کف قیمت) در نظر گرفته شده برای این عرضه اولیه، ۴هزار و ۵۰۰ ریال است و سهمیه ۱۱.۵ میلیون سهم هم به عنوان حداکثر تعداد سهام قابل خریداری شده توسط هر کد معاملاتی لحاظ شده است.

همچنین متعهد این عرضه شرکت گروه توسعه گلدیران و مشاور عرضه و متعهد خرید نیز شرکت کارگزاری تامین سرمایه نوین، و بازارگردان صندوق سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردانی دارا داریوش عنوان شده اند.

عرضه اولیه درازی

۶۰میلیون سهم شرکت پخش رازی معادل ۶درصد سهام این شرکت، سه‌شنبه این هفته(۱۵ شهریور) به‌عنوان با نماد معاملاتی “درازی” در فرابورس انجام می‌شود.

قیمت مبنا(کف قیمت) در نظر گرفته شده برای این عرضه اولیه، ۱۶هزار و ۶۸۰ریال با دامنه قیمتی ۱۴ هزار و ۳۴۵ ریال تا ۱۹ هزار و ۱۵ ریال است و سهمیه ۳ میلیون سهم هم به عنوان حداکثر تعداد سهام قابل خریداری شده توسط هر کد معاملاتی لحاظ شده است.

همچنین متعهدین این عرضه شرکت صنعتی کیمی دارو، شرکت جابر ابن حیان و شرکت دارو سازی اسوه و مشاور عرضه کارگزاری بانک ملی و متعهد خرید نیز شرکت تامین سرمایه نوین، و بازارگردان صندوق سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردانی توسعه ملی عنوان هستند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.