عوامل موثر در بازار سرمایه

عوامل موثر بر بازار شنبه و هفته پیش رو

شنیده ها در صنعت خودرو به عنوان صنعتی پیشرو، حاکی از آن است که فرآیند قیمت‌گذاری سهام تودلی خودروسازان به پایان رسیده است؛ انتشار خبر ارزش گذاری تودلی ها در خودرویی ها و جدی شدن این موضوع می تواند دوباره سهام خودرویی را با افزایش تقاضای خوبی روبرو کند.

افزایش نرخ قابل توجه فروش در برخی صنایع کوچک و متوسط چون مواد غذایی، شکر، شوینده ها و انتظارات از حذف ارز 4200 تومانی و تاثیر آن بر صورت های مالی و سودآوری شرکت های مرتبط چون غذایی ها و زراعتی ها را میتوان از سایر پارامترهای موثر چون حرکت دلار را در کانال 28 هزار تومان و نوسانات بازارهای جهانی پررنگ تر دانست.

انتظار افزایش نیم درصدی نرخ بهره آمریکا در پی اعمال سیاست های انقباضی فدرال رزرو وجود دار؛ با توجه به این موضوع سرمایه گذاران بازار سرمایه ایران روند قیمتی کامودیتی ها را به واسطه تأثیر این عوامل موثر در بازار سرمایه خبر بر آنها با حساسیت دنبال می کنند.

با توجه به تداوم تنش ها در اوکراین و افزایش احتمال تحریم نفت و گاز روسیه توسط اروپا به نظر می رسد که چشم انداز قیمت در بازار انرژی همچنان مثبت و صعودی است که همین مساله در کنار رشد کرک اسپردها می تواند چشم انداز افزایش محسوس سودآوری را در نمادهای پالایشی پررنگ تر کند. بنابراین اکنون امید فعالین بورس ارائه گزارشات مثبت از پالایشی ها و تزریق جو مثبت به معاملات بورس است.

قیمت دلار از نظر تکنیکالی در حال شکست روند نزولی میان مدت خود است و با توجه به اینکه این مقاومت -که الان در محدوده 28500 است- بارها توسط دلار تست شده است، بنظر می‌رسد که شکست آن دور از ذهن نیست. باتوجه به اینکه مذاکرات وین به تعویق افتاده و شاهد اتفاقات جدی در این حوزه نیستیم، می‌توان نسبت به نرخ دلار رویکرد رشدی داشت. آمارهای تورم ماهانه و خرد و کلان در اقتصاد هم از این اتفاق را پشتیبانی می‌کنند.

شاخص کل و شاخص هم وزن هر دو در محدوده حساسی هستند و عبور از این محدوده با شرایط جدید افزایش قیمت کالاها و دلار، اخبار خودرویی ها، افزایش قیمت نفت و رشد کرک اسپردها و چشم انداز تورمی بیشتر از قبل محتمل به نظر می رسد.

این مطالب صرفاً نظرات شخصی بوده و به هیچ عنوان نمی تواند مبنای خرید و فروش باشد. بنابراین حتماً با تصمیم خودتان اقدام به خرید و فروش عوامل موثر در بازار سرمایه نمایید.

عوامل موثر بر سرمایه‌گذاری شرکت های صنعتی بورس اوراق بهادار تهران در دارایی‌های مالی ریسکی و تاثیر آن بر ارزش شرکت

1 استادیار گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

2 استادیار گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران،تهران، ایران.

3 استادیار گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.

4 دانشجوی دکتری مهندسی مالی، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

چکیده

شرکت‌های صنعتی در بازار سرمایه مقادیر قابل توجهی از منابع خود را صرف سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مالی مانند سهام و اوراق بهادار با درآمد ثابت می کنند. در این پژوهش برای شناسایی عوامل موثر بر ورود شرکت‌های صنعتی به مقوله مدیریت دارایی، تاثیر این مدیریت دارایی بر ایجاد بازده غیرعادی برای سهامداران و ایجاد ارزش برای شرکت، با توجه به نرمال نبودن داده ها و وجود داده های پرت و رابطه متقابل و درونزای بین متغیرها از رگرسیون دومرحله ای روباست استفاده شده است. داده‌های مورد استفاده عبارتند از وجوه نقد و معادل نقد، سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت و سایر دارایی‌ها؛ جامعه مورد بررسی شرکت های صنعتیِ فعال در بورس اوراق بهادار تهران و دوره زمانی تحقیق سال های 88 تا 95 می‌باشد. بر‌اساس نتایج به دست آمده تاثیر انگیزه احتیاطی بر نگهداری دارایی‌های عوامل موثر در بازار سرمایه ریسکی مورد تایید قرار گرفت اما تاثیر انگیزه معاملاتی و سفته بازی بر نگهداری دارایی‌های ریسکی مورد تایید قرار نگرفت. بررسی ها نشان داد با بهبود وضعیت حاکمیت شرکتی و افزایش تمرکز مالکیتی، میزان سرمایه گذاری در دارایی های ریسکی عوامل موثر در بازار سرمایه افزایش می‌یابد. از طرفی بازده غیر عادی سهامداران را می توان به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مالی منتسب کرد اما بر اساس مدل فاما فرنچ تغییرات ارزش شرکت‌ها در دوره مورد بررسی را نمی‌توان به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مالی منتسب کرد . همچنین بررسی‌ها نشان داد تامین مالی این سرمایه‌گذاری‌ها عمدتا از طریق منابع داخلی شرکت و نه از محل افزایش سرمایه و ایجاد بدهی صورت می گیرد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Determinants of risky financial assets holding by industrial firms in Tehran Stock Exchange & contribution of these holdings to firm value

نویسندگان [English]

• Saeed Shirkavand 1
• Tahmasb Mazaheri 2
• Seyed Jalal SadeghiSharif 3
• Nafiseh Aqamiri 4

1 Assistant Prof, Department of Financial Management and Insurance University of Tehran, Tehran, Iran.

2 Assistant Prof, Department of Financial Management and Insurance, University of Tehran, Tehran, Iran.

3 Assistant Prof, Department of Financial Management and Insurance University of Shahid Beheshti, Tehran, Iran.

Some industrial firms in Tehran Stock Exchange invest a considerable part of their assets عوامل موثر در بازار سرمایه in financial assets and sometimes risky financial assets like stocks & fixed income securities. This research investigated motivations that affect industrial firms’ demand for risky financial assets and the effect of this asset management on creating abnormal return for stockholders and increasing firm’s value. The data set we used in this research were cash, cash equivalent, short term investment, long term investment and other assets. Research time frame was from 2009 to 2016 and the sample was from industrial firms of Tehran Stock Exchange.
The results confirmed the impact of precautionary motive on this investment demand but not transactional and speculative motive. It also showed as corporate governance and ownership concentration improve, these investments increase. It also showed abnormal عوامل موثر در بازار سرمایه return could be attributed to financial assets but it could not increase firm’s value based on Fama-French approach, also investigating financing resources showed that the internal cash flow is the main source of investing in risky financial assets and firms usually did not use money from debt and equity issues for these investments.

بررسي عوامل موثر بر بازار سرمايه ايران

مصطفی صفاری، کارشناس بازار سرمایه می‌گوید: ما رکود هجده ماهه را پشت سر گذاشته‌ایم و اکنون باید رونق دو ساله را شروع کنیم پس به نظر می‌رسد در دو سال آینده بازار مثبت و روند شاخص رو به رشد باشد.

رویداد۲۴ در هفته‌ای که گذشت شاخص کل بورس حدود ۳٫۹ درصد رشد را تجربه کرد و از تراز یک میلیون و ۴۵۴ هزار واحد به محدوده یک میلیون و ۵۱۲ هزار واحد رسید.

بازار در هفته جاری چه سمت‌وسویی را در پیش خواهد گرفت؟

مصطفی صفاری، کارشناس بازار سرمایه با بررسی وضعیت بازار در هفته جاری به اقتصاد ۲۴ گفت: بازار باید در هفته جاری مثبت باشد چراکه ما هرچه به فصل مجامع نزدیکتر می‌شویم شاخص تمایل به صعود خواهد داشت. به بیانی دیگر حال بازار در بهار و به هنگام تقسیم سود همیشه خوب بوده است، بنابراین به نظر می‌رسد که اکنون نیز بازار حال خوبی داشته باشد و روند شاخص در هفته‌های آتی مثبت پیش‌بینی می‌شود.
وی افزود: ما رکود هجده ماهه را پشت سر گذاشته‌ایم و اکنون باید رونق دو ساله را شروع کنیم پس به نظر عوامل موثر در بازار سرمایه می‌رسد در دو سال آینده بازار مثبت و روند شاخص رو به رشد باشد.

تاثیر عوامل بیرونی بر بازار سرمایه

صفاری در پاسخ به این پرسش که عوامل بیرونی همچون مذاکرات وین تا چه اندازه بازار را تحت تاثیر قرار می‌دهد گفت: مذاکرات وین بیش از این که اقتصادی باشد یک مسئله سیاسی است. هنگامی که نتیجه مذاکرات به سرمایه‌گذاری، صادرات، انتقال پول و دیگر مسائل اقتصادی کمک کند آن وقت می‌توانیم بگوییم که نتیجه مذاکرات می‌تواند در بازار تاثیرگذار باشد.

وی افزود: نتیجه برجام قبلی نیز آنچنان که باید و شاید به درد اقتصاد ما نخورد. آن موقع خیلی‌ها آمدند، عکس‌های یادگاری گرفتند، اما هیچ اتفاقی رخ نداد و هیچ سرمایه تازه وارد کشورمان نشد.
صفاری ادامه داد: به نظر می‌رسد که برجام اثر بلند مدت بر اقتصاد کشور دارد و تنها اثر کوتاه‌مدت آن می‌تواند فروش نفت باشد که آن هم با بحران روسیه و اوکراین فروش نفت اکنون اتفاق می‌افتد بنابراین برجام در کوتاه‌مدت اتفاق خاصی را برای اقتصاد ما به همراه نخواهد داشت.

دندانی که باید کشید

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه صحبت‌هایش به مسئله واگذاری سهام ایران خودرو و سایپا اشاره کرد و در خصوص تاثیر آن در بازار گفت: دولت باید یکبار برای همیشه دندان خراب این صنعت را بکشند و اجازه بدهد که این بازار رقابتی شود تا انحصار ایجاد شده صنعت و بازار را اذیت نکند. آزادسازی سهام ایران خودرو و سایپا باعث می‌شود که این اتفاق رخ دهد.

ما می‌توانیم عوامل موثر در بازار سرمایه بازدهی معقول و توجیه‌پذیری را در بازار داشته باشیم

فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه نیز با اشاره به انتظار فعالان بازار از وضعیت شاخص در سال ۱۴۰۱ به اقتصاد ۲۴ گفت: انتظاری که اغلب فعالان بازار به خصوص افراد تازه وارد از سال ۱۳۹۹ و ۱۴۰۰ از وضعیت بازار دارند این است که اگر در هفته آغازین سال ۱۴۰۱ هفت درصد بازدهی کسب شد این روند مرتباً باید ادامه داشته باشد. بر اساس این انتظار چنانچه مثل روز یکشنبه شاخص اصلاح منفی داشته باشد بلافاصله شاید روحیه فعالان تغییر پیدا کند و تا حدودی از بازار ناامید شوند. اما باید گفت که شرایط و ذات بازار به دلیل حمایت‌هایی که در سال ۱۴۰۰ از بازار سرمایه صورت گرفت مناسب پیش‌بینی می‌شود. به بیانی دیگر مالیات و عوارضی که برای بازار‌های موازی در نظر گرفته شد، تعیین سقف و کف نرخ خوراک پتروشیمی، گاز و سوخت صنایع و وضع مالیات بر سود سپرده اشخاص حقوقی مجموعه دلایلی است که نشان می‌دهد ما می‌توانیم بازدهی معقول و توجیه‌پذیری را در بازار داشته باشیم.

آقابزرگی ادامه داد: من گمان می‌کنم در بازه زمانی کوتاه مدت به شرط ابلاغ نشدن بخشنامه‌های کذایی همچون وضع تعرفه صادرات و عدم تصمیمات خلق‌الساعه که ممکن است برخلاف منافع عده کثیری از فعالان بازار سرمایه باشد در مدت زمان دو، سه، شش ماهه و حتی تا پایان سال روندی معقول و منطقی بیش از نرخ تورم ۴۰ درصد را باید از بازار انتظار داشته باشیم.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: هنگامی که شاخص همانند روز گذشته مقداری افت کند مطمئنا در روز‌های آینده و در فاصله کوتاه جذابیت برای خرید سهام ایجاد خواهد شد؛ بنابراین اصلاح به معنای تغییر روند از مثبت به منفی نیست و می‌توان گفت که بازار تمایل به صعود تا آستانه حداقل ۲ میلیون واحد را دارد.

عوامل موثر در بازار سرمایه

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

Hadipour H, Paytakhti Oskooe A, Rahmani K. Factors Affecting the Instability Index in Tehran Stock Exchange. JPBUD 2021; 26 (3) :131-154
URL: http://jpbud.ir/article-1-2029-fa.html

هادی پور حسن، پایتختی اسکوئی علی، رحمانی کمال الدین. عوامل موثر بر شاخص بی‌ثباتی در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه برنامه ریزی و بودجه 1400; 26 (3) :154-131

1- گروه مهندسی مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز، ایران
2- گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز، ایران ، [email protected]
3- گروه مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز، ایران

همواره صنعت محصولات غذایی و آشامیدنی یکی از صنایع مورد اقبال سرمایه‌گذاران و فعالان بازار بورس ایران بوده است. در پژوهش حاضر، با استفاده از روش‌های تلاطم شرطی، به بررسی و ارائه الگوی عوامل موثر در بازار سرمایه عوامل موثر بر شاخص بی‌ثباتی در بورس اوراق بهادار تهران در بخش صنعت محصولات غذایی و آشامیدنی پرداخته می‌شود. بدین منظور، از داده‌های ماهانه فروردین 1388 تا فروردین 1399 استفاده می‌شود. بر اساس نتایج پژوهش، تلاطم‌ها می‌توانند توسط عواملی نظیر مناقشات سیاسی و مشکلات بین‌المللی ایران ایجاد شوند و توسط اثرات بازارهای موازی نظیر نفت، طلا و ارز، و همچنین تورم و حجم نقدینگی تقویت یا تضعیف گردند. بر اساس نتایج رگرسیونی نیز عوامل خارج از بورس اوراق بهادار به دلیل عدم توسعه‌یافتگی آن در ایران اثر بیش‏تری از عوامل درون ‏شرکتی در تلاطم و بی‌ثباتی سهام صنعت محصولات غذایی و آشامیدنی (به‏ جز قند و شکر) دارند. از این‌رو، از نقطه‌نظر تجزیه‏ و تحلیل‌های انجام ‏شده، مهم‌ترین عوامل ایجادکنندۀ تلاطم‌های بورس اوراق بهادار ناشی از تورم، نرخ ارز، حجم نقدینگی، قیمت نفت، قیمت طلا، و اخبار سیاسی است. پژوهش حاضر دارای پیشنهادهای پژوهشی و اجرایی در زمینۀ‌ مدیریت بی‌ثباتی‌ بازار سرمایه است.

نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: اقتصاد مالی
دریافت: 1400/4/17 | پذیرش: 1400/9/14 | انتشار الکترونیک: 1400/12/15

1. Abdorrahimian, M. H., Torabi, T., Sadeghisharif, S. J., & Darabi, R. (2018). Behavioral Decision Making Pattern for Individual Investors in Tehran Stock Exchange. Journal of Investment Knowledge, 7(26), 113-130. [Link:http://jik.srbiau.ac.ir/article_12604.html]

2. Aboura, S., & Chevallier, J. (2015). Volatility Returns with Vengeance: Financial Markets vs. Commodities. Research in International Business and Finance, 33(1), 334-354. [DOI:10.1016/j.ribaf.2014.04.003]

3. Abzari, M., & Derakhshideh, H. (2013). The Effect of Transparency of Financial Information on Investors' Behavior in Isfahan Stock Exchange. The Journal of Planning and Budgeting, 18(1), 59-75. [Link:http://jpbud.ir/article-1-846-fa.html]

4. Akomolafe, K. J., Danladi, J. D., Babalola, O., & Abah, A. G. (2015). Monetary Policy and Commercial Banks' Performance in Nigeria. Public Policy and Administration Research, 5(9), 158-166.

5. Asgharian, H., Christiansen, C., & Hou, A. J. (2015). Effects of Macroeconomic Uncertainty on the Stock and Bond Markets. Finance Research Letters, 13(1), 10-16. [DOI:10.1016/j.frl.2015.03.008]

6. Ayusuk, A., & Sriboonchitta, S. (2016). Copula Based Volatility Models and Extreme Value Theory for Portfolio Simulation with an Application to Asian Stock Markets. In Causal Inference in Econometrics (pp. 279-293): Springer. [DOI:10.1007/978-3-319-27284-9_17]

7. Dabirinia, A., Pourkarim, M., & Abbaszadeh, S. (2020). The Effect of Information Risk on the Financial Performance of the Company with Emphasis on the Role of External Monitoring. Journal of Accounting and Management Vision, 3(33), 1-17. [Link:http://www.jamv.ir/article_121906.html]

8. Ehouman, Y. A. (2020). Volatility Transmission between Oil Prices and Banks' Stock Prices as a New Source of Instability: Lessons from the United States Experience. Economic Modelling, 91(1), 198-217. [DOI:10.1016/j.econmod.2020.06.009]

9. ElBannan, M. A. (2017). Stock Market Liquidity, Family Ownership, and Capital Structure Choices in an Emerging Country. Emerging Markets Review, 33(1), 201-231. [DOI:10.1016/j.ememar.2017.11.001]

10. Eskandari, M., Saeedi, A., & Fallah, M. (2019). The Effect of Gold on Portfolio Diversification: The Case of Indexed Portfolios from Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Management Perspective, 9(27), 81-107. [Link:http://jfmp.sbu.ac.ir/article_95817.html]

11. Fasanya, I. O., & Akinde, M. A. (2019). Volatility Transmission in the Nigerian Financial Market. The Journal of Finance and Data Science, 5(2), 99-115. [DOI:10.1016/j.jfds.2019.01.003]

12. Fotros, M. H., & Hoshidari, M. (2018). Dynamic Relationships between Oil Prices, Gold Prices and Exchange Rates with Indicators of Tehran Stock Exchange. Quarterly Energy Economics Review, 14(58), 89-116. [Link:http://iiesj.ir/article-1-1099-fa.html]

13. Humpe, A., & Macmillan, P. (2009). Can Macroeconomic Variables Explain Long-Term Stock Market Movements? A Comparison of the US and Japan. Applied Financial Economics, 19(2), 111-119. [DOI:10.1080/09603100701748956]

14. Jahangiri, K., & Hekmati Farid, S. (2015). Investigating the Effects of Volatility Spillover between Stock, Gold, Oil and Exchange Markets. Economics Research, 15(56), 161-194. [Link:http://joer.atu.ac.ir/article_1269.html]

15. Khajeh-Saeed, Z., Farzinvash, A., Elahi, N., & Asgharpour, H. (2019). The Share of Monetary Policy Transmission Channels in the Tehran Stock Exchange Price Index. The Journal of Planning and Budgeting, 23(4), 87-112. [Link:http://jpbud.ir/article-1-1708-fa.html]

16. Khanmohammadi, M. H., Asadi, A., & Mohseni Dehkalani, N. (2018). Dynamics of the Shock of Markets in Parallel with the Stock Market on Stock Return (An Approach of the Models of Time Parameter Change). Financial Management Perspective, 8(23), 61-85. [Link:http://jfmp.sbu.ac.ir/article_95529.html]

17. Komeyjani, A., & Ebrahimi, S. (2013). Effect of Exchange Rate Volatility on Productivity Growth in Developing Countries While Considering Their Financial Development Levels. Journal of Applied Economics Studies in Iran, 2(6), 1-27. [Link: https://aes.basu.ac.ir/article_459.html]

18. Nikoomaram, H., Pourzamani, Z., & Dehghan, A. (2013). Spillover Effect on the On Contest Markets for Capital Market. Journal of Investment Knowledge, 3(11), 179-200. [Link: http://jik.srbiau.ac.ir/article_7644.html]

19. Pashaeefam, R., & Omidipour, R. (2009). The Effect of Inflation Rate on Real Stock Return in Iran Economy. Journal of Economic Research and Policies, 17(50), 93-113. [Link:http://qjerp.ir/article-1-258-fa.html]

20. Piraei, K., & Shahsavar, M. R. (2009). The Impacts of Macroeconomic Variables on the Iranian Stock Market. The Economic Research, 9(1), 21-38. [Link:http://ecor.modares.ac.ir/article-18-2863-fa.html]

21. Razmi, H., & Porfahad, M. (2019). Relationship between Cash Flow Risk and Capital Structure Decisions. Journal of Accounting and Management Vision, 2(15), 119-135. [Link:http://www.jamv.ir/article_97142.html]

22. Rezazadeh, A. (2016). The Impact of Macroeconomic Variables on Tehran Stock Market Returns Volatility: GARCH-X Approach. Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 3(2), 121-136. [Link: https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_5000.html]

23. Shahbazi, K., Rezaei, E., & Salehi, Y. (2013). The Impact of Oil Price Shocks on the Stock Returns of Tehran Stock Exchange (TSE). Financial Knowledge of Securities Analysis, 6(2), 125-136. [Link: http://jfksa.srbiau.ac.ir/article_2629.html]

24. Shamsoddini, M., Tash, S., & Khodadad Kashi, F. (2017). Measuring Asymmetric Information in Food Products and Beverages Industry's Active Firms in Tehran Stock Exchange. Journal of Agricultural Economics and Development, 31(1), 60-72. [DOI: https://dx.doi.org/10.22067/jead2.v31i1.55540]

25. Subayyal, M., & Shah, A. (2011). The Cointegration between Exchange Rates and Stock Prices in Highly Volatile Markets: Evidence from Pakistan. Middle Eastern Finance and Economics, 15(1), 156-163.

26. Touil, M., & Mamoghli, C. (2020). Institutional Environment and Determinants of Adjustment Speed to the Target Capital Structure in the MENA Region. Borsa Istanbul Review, 20(2), 121-143. [DOI:10.1016/j.bir.2019.12.003]

27. Wong, W.-K., Khan, H., & Du, J. (2005). Money, Interest Rate, and Stock Prices: New Evidence from Singapore and the United States. National University of Singapore Department of Economics. Working Paper No. 0601. [DOI:10.2139/ssrn.1607605]

28. Zhou, X., Zhang, J., & Zhang, Z. (2021). How Does News Flow Affect Cross-Market Volatility Spillovers? Evidence from China's Stock Index Futures and Spot Markets. International Review of Economics & Finance, 73(1), 196-213. [DOI:10.1016/j.iref.2021.01.003]

29. حسینی صدر، نهضت (1395). بررسی تاثیر سرمایه فکری بر قیمت سهام بانک صادرات. پایان‌نامه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز.

30. عبادی، زیبا (1393). بررسی تاثیر نرخ ارز بر بهره‌وری در كشورهای منتخب اتحادیه اروپا. پایان‌نامه عوامل موثر در بازار سرمایه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز.

31. موسوی، سیده ویدا (1390). بررسی تاثیر مسائل سیاسی بر روی شاخص بورس اوراق بهادار در کشورهای منتخب اروپا و جنوب شرق آسیا. پایان‌نامه کارشناسی ارشد گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز.

عوامل موثر بر افزایش و کاهش قیمت سهام

سهام تحت تأثیر شرایط و تحولات مختلف قرار می گیرند که در برخی موارد، این عوامل بر قیمت سهام تاثیر می گذارند. این عوامل گاهی ممکن است سبب افزایش و گاهی سبب کاهش قیمت ها شوند. در اینجا برخی از شرایطی که باعث افزایش و کاهش قیمت سهام می شوند آورده شده است.

در مورد سامانه تحلیل بازار بیشتر بدانید.

عوامل موثر بر افزایش قیمت سهام

شاخص های اقتصادی مثبت:

شاخص های اقتصادی مثبت به زمان مناسب برای سرمایه گذاری اشاره دارند. به عنوان مثال، دولت در مواردی که علائم بهبود اقتصادی در ایالت متحده مشاهده می شود، در نرخ بهره مداخله می کند. در این حالت انتظار نمی رود سهام ارزش خود را از دست بدهند.

بیایید فرض کنیم که در نتیجه بهبود این روند در کشور، افزایش نرخ بهره از FED در آینده نزدیک انتظار می رود. در این دوره نمی توان گفت به همین دلیل سهام ارزش خود را از دست می دهند.

علاوه بر این، اگر نرخ های بهره به افزایش خود ادامه دهند و از نقطه شکست عبور کنند، با جلوگیری از رشد اقتصاد کشور، سهام ارزش خود را از دست می دهند.

در طول دوره های رشد اقتصادی، سهام ارزش کسب می کنند. همچنین سهام در دوره هایی که رشد اقتصادی متوقف یا راکد می شود، کاهش می یابد.

افزایش تقاضا:

ما بارها اشاره کردیم که عرضه و تقاضا تعیین کننده مهم ارزش با دارایی های مالی هستند. در واقع، تغییرات در قیمت ها کاملاً توسط عملکرد خریداران و فروشندگان تعیین می شود.

امروزه معاملات بصورت آنلاین انجام می شود. اما در گذشته لازم بود که به سالن های جلسات بورس و برای معاملات لازم به خانه های کارگزاری بروید. سفارشات از طریق ارتباطی مانند تلفن و نمابر به بورس ارسال می شدند.

در آن زمان سهام حتی تحت تأثیر آب و هوا بود. به عنوان مثال، کاهش تقاضا به دلایلی از جمله عدم دسترسی به سالن های جلسات به دلیل بارش برف زیاد و تحویل کند سفارشات، می تواند سهام را سقوط دهد.

عملکرد قوی شرکت ها:

تحولات مربوط به شرکت های بزرگ در دنیای اقتصاد و دارایی تأثیراتی دارد. به زبان ساده، سرمایه گذاری که می خواهد سهام هر شرکتی را بخرد، عملکرد و وضعیت فعلی آن شرکت را باید در نظر بگیرد.

به عنوان مثال، وقتی یک شرکت خرید بزرگ آن را اعلام می کند، سرمایه گذاران تحت تأثیر قرار می گیرند. اگر تصور شود که این خرید نتایج خوبی برای شرکت دارد، قیمت سهام افزایش می یابد. به طور خلاصه، اگر عملکرد شرکت خوب باشد، قیمت سهام بالا می رود.

تحولات در بخشها:

تحولات در بخش هایی که شرکت ها به آن تعلق دارند نیز در سهام موثر است. بنابراین، سرمایه گذاران قطعاً باید این را در نظر بگیرند.

به عنوان مثال، اجتناب ناپذیر است که شرکتی که در یک صنعت اعتبار کسب کند، توجه بیشتری را به خود جلب کند. در این حالت ارزش سهام آن شرکت نیز افزایش می یابد.

در مورد سامانه تحلیل بازار بیشتر بدانید.

مشوق های دولتی:

بعضی اوقات مشوق های مالی از طرف دولت در اختیار شرکت های فعال در کشور قرار می گیرد. بنابراین، شرکت هایی که از نظر اقتصادی در وضعیت خوبی به سر می برند این فرصت را دارند که به راحتی رشد کنند. در این حالت، افزایش قیمت سهام مشاهده می شود.

در مورد نرم افزار سهام بیشتر بدانید.

عوامل موثر بر کاهش قیمت سهام

سهام ابزاری هستند که تحت تاثیر عوامل زیادی قرار دارند. برخی از این عوامل باعث کاهش قیمت سهام می شوند. در اینجا برخی از بارزترین دلایل افت این ابزار را با هم مرور می کنیم.

کاهش سرعت اقتصاد:

همانطور که رشد اقتصادی باعث افزایش قیمت در سهام می شود، در حالت عکس، قیمت کاهش می یابد.

در این دوره های راکد، شرکت ها نیز نمی توانند رشد سالمی داشته باشند. بنابراین، سهام جذابیت خود را برای سرمایه گذاران از دست می دهند و قیمت ها کاهش می یابد.

جهت گیری به سمت ابزارهای جایگزین:

افزایش علاقه به ابزارهای سرمایه گذاری جایگزین به دلایلی مانند شرایط جهانی باعث کاهش قیمت سهام می شود.

به عنوان مثال از سال های گذشته؛ به دلیل استهلاک طلا و از بین رفتن جذابیت آن، سرمایه گذاران به سهام روی آوردند. یا مثلا برندگان سال ۲۰۱۳ سرمایه گذاران سهام بودند. در غیر این صورت سهام ارزش خود را از دست می دهند.

در صورت بروز یک فاجعه طبیعی، این واقعیت که سرمایه گذاران نسبت به سرمایه گذاری چیزهای متفاوتی دارند که فکر می کنند می تواند باعث شود که آنها سهام خود را بفروشند یا معامله نکنند. این عمل باعث افت قیمت سهام می شود.

در مورد شبکه اجتماعی بیشتر بدانید.

افزایش نرخ بهره توسط بانک های مرکزی:

در همان زمان، قیمت سهام در دوره هایی که نرخ بهره افزایش می یابد، کاهش می یابد. زیرا عوامل موثر در بازار سرمایه نرخ بهره و قیمت سهام متناسب با هم هستند.

با این وجود سهام ارزش خود را از دست نمی دهند. زیرا نرخ بهره همیشه بالا می رود. این بستگی به وضعیت اقتصاد دارد. در چنین مواقعی، گرایش به ارزهای خارجی معمولاً آغاز می شود.

نشانه های بد چشم انداز سرمایه گذار:

شکل گیری قیمت ها در بازار بیشتر به جنبش های سرمایه گذاران مرتبط است. به عبارت دیگر، برداشت عمومی از هر جهت که باشد، قیمت ها نیز متناسب با آن تغییر می کنند.

یک سرمایه گذار سهمی را خریداری می کند که فکر می کند در آینده ارزش آن افزایش می یابد. این واقعیت که بسیاری از مردم تمایل به فروش همزمان دارند، قیمت ها را کاهش می دهد.